2016年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：期貨投機(jī)

為了幫助參加2016年期貨從業(yè)資格考試的學(xué)員鞏固知識(shí)，提高備考效果，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)供大家參考，希望對(duì)廣大考生有所幫助，祝大家學(xué)習(xí)愉快，夢想成真！

　?。ㄒ唬╅_倉階段

　　1.入市時(shí)機(jī)的選擇

　　（1）判斷大勢：牛市、熊市？

　　通過基本分析法，判斷市場處于牛市還是熊市。進(jìn)一步利用技術(shù)分析法分析升勢（跌勢）有多大，持續(xù)時(shí)間有多長。

　?。?）權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和獲利前景。

　　（3）決定入市的具體時(shí)間。

　　如果入市時(shí)間不當(dāng)，在預(yù)測的趨勢尚未出現(xiàn)之前買賣合約，仍會(huì)使投機(jī)者蒙受慘重?fù)p失。技術(shù)分析法對(duì)選擇入市時(shí)間有一定作用。

　　可能是投機(jī)者的分析出現(xiàn)了偏差，過高地估計(jì)了某些供求因素，也可能是一些短期因素對(duì)行情具有決定性的影響，使得價(jià)格變動(dòng)方向與長期趨勢出現(xiàn)了暫時(shí)的背離。

　　只有在市場趨勢已明確上漲（下跌）時(shí)，才買入（賣出）期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發(fā)展趨勢，不要匆忙建倉。

　　2.金字塔式建倉

　　金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。

　　增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：

　　（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。

　　（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

　　金字塔式建倉的特點(diǎn)是將不斷買入（賣出）的期貨合約的平均價(jià)格保持在較低（高）水平。

　　3.合約交割月份的選擇

　?。?）合約的流動(dòng)性：應(yīng)選擇交易活躍的合約月份。

　　（2）遠(yuǎn)月合約價(jià)格與近月合約價(jià)格之間的關(guān)系。

　　正向市場：行情上漲時(shí)，近月合約價(jià)格上升可能更多；行情下降時(shí)，遠(yuǎn)月合約的跌幅不會(huì)小于近月合約。因此，多頭投機(jī)者應(yīng)買入近月合約；空頭投機(jī)者應(yīng)賣出遠(yuǎn)月合約。

　　反向市場：當(dāng)行情上漲，遠(yuǎn)月合約上升可能更多；當(dāng)行情下跌，近月行情下跌會(huì)更多。

　　做多頭的投機(jī)者宜買入遠(yuǎn)月合約，行情看漲時(shí)可獲得較多利潤；空頭的投機(jī)者宜賣出近月合約，行情下跌時(shí)可獲得較多利潤。

　　（二）平倉階段

　　1.限制損失，累積盈利。

　　行情變動(dòng)有利時(shí)，通過平倉獲取投機(jī)利潤；行情變動(dòng)不利時(shí)，通過平倉可以限制損失。

　　2.靈活運(yùn)用止損指令。

　　止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。只要止損單運(yùn)用得當(dāng)，就可以為投機(jī)者提供必要的保護(hù)。止損單中的價(jià)格一般不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉；但也不能離市場價(jià)格太遠(yuǎn)，否則易遭受不必要的損失。

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