2016期貨從業(yè)考試知識(shí)點(diǎn)《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》：強(qiáng)行平倉(cāng)制度

（一）什么是強(qiáng)行平倉(cāng)制度

1.內(nèi)涵

按照有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員或客戶(hù)的持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施，其目的是控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn)。

分為兩種情況：

（1）交易所對(duì)會(huì)員持倉(cāng)實(shí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)；

（2）期貨公司對(duì)其客戶(hù)持倉(cāng)實(shí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)。

2.適用的情形

（1）因賬戶(hù)交易保證金不足而實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

強(qiáng)行平倉(cāng)制度的實(shí)施，有利于會(huì)員（客戶(hù)）避免賬戶(hù)損失擴(kuò)大，通過(guò)控制個(gè)別賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，可有力地防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，是一種行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

（2）因會(huì)員（客戶(hù)）違反持倉(cāng)限額制度而實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)，即超過(guò)了規(guī)定的持倉(cāng)限額，且未在期交所（期貨公司）規(guī)定的期限自行減倉(cāng)，其超過(guò)持倉(cāng)限額的部分頭寸將會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

強(qiáng)行平倉(cāng)成為持倉(cāng)限額制度的有力補(bǔ)充。

（二）我國(guó)境內(nèi)期貨強(qiáng)行平倉(cāng)制度的規(guī)定

1.我國(guó)期交所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員（客戶(hù)）出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)：

（1）會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；

（2）客戶(hù)、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定；

（3）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；

（4）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；

（5）其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。

2.強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行過(guò)程：通知→執(zhí)行→確認(rèn)。

（1）通知：下達(dá)“強(qiáng)行平倉(cāng)通知書(shū)”

（2）執(zhí)行及確認(rèn)

①開(kāi)市后，有關(guān)會(huì)員須首先自行平倉(cāng)，直至達(dá)到平倉(cāng)要求，執(zhí)行結(jié)果由交易所審核；

②超過(guò)會(huì)員自行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)；

③強(qiáng)行平倉(cāng)執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結(jié)果并存檔；

④強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果發(fā)送。

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