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2016期貨從業(yè)考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：套期保值效果
2016年期貨從業(yè)資格考試備戰(zhàn)進(jìn)行中，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校為廣大學(xué)員準(zhǔn)備了相關(guān)的復(fù)習(xí)資料，希望對(duì)您備考有所幫助，祝您在網(wǎng)校學(xué)習(xí)愉快！
1.在評(píng)價(jià)套期保值效果時(shí)，應(yīng)將期貨頭寸的盈虧與現(xiàn)貨盈虧作為一個(gè)整體進(jìn)行評(píng)價(jià)，兩者沖抵的程度越大，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果也就越好。
如果僅以期貨頭寸盈虧來(lái)評(píng)價(jià)套期保值效果，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)或套期保值操作人員的套期保值行為目標(biāo)扭曲，從而出現(xiàn)套期保值“投機(jī)化”的傾向。
2.套期保值作為企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的可選擇手段，并不一定適合所有企業(yè)。
套期保值專業(yè)性強(qiáng)，應(yīng)考慮成本因素，例如機(jī)構(gòu)及人員費(fèi)用、管理費(fèi)用、資金占用成本等。企業(yè)在權(quán)衡是否進(jìn)行套期保值時(shí)，要進(jìn)行收益與成本的分析。
套期保值操作具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，規(guī)模大企業(yè)套保平均成本低于規(guī)模小的企業(yè)。
3.企業(yè)是否套期保值取決于企業(yè)對(duì)未來(lái)價(jià)格的判斷、企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)的可承受程度以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。
企業(yè)不必進(jìn)行套期保值的情況：①如果價(jià)格波動(dòng)幅度不大或企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；②價(jià)格的較大波動(dòng)對(duì)其利潤(rùn)影響不大；③企業(yè)希望承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取更高的回報(bào)。
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