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2016年期貨從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始,正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校特別為廣大考生整理了以下期貨從業(yè)資格考試知識(shí)點(diǎn),希望對(duì)廣大考生有所幫助!
相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng),股指期貨具有流動(dòng)性好、交易成本低、對(duì)市場(chǎng)沖擊小等特點(diǎn)。可以利用股指期貨與股票、股票組合等其他金融工具構(gòu)建各種靈活的組合方式,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目的。
(一)套期保值
既可以對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)進(jìn)行套期保值,又可以對(duì)單只股票或特定的股票組合進(jìn)行套期保值。
在套期保值的過程中,投資者還可以根據(jù)意愿,靈活調(diào)節(jié)整個(gè)資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)大小。
(二)投機(jī)套利
判斷趨勢(shì),低買高賣。抓住價(jià)差,投機(jī)套利。
與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的投機(jī)相比,在股指期貨市場(chǎng)投機(jī)所需資金量少,操作便利,而且由于期貨投資的杠桿效應(yīng),這種投機(jī)具有成倍放大收益的作用。
(三)作為組合管理或企業(yè)發(fā)行或回購股票的工具
1.組合管理。機(jī)構(gòu)性投資者長(zhǎng)期看好該組合,但是又預(yù)測(cè)市場(chǎng)有短期下跌的風(fēng)險(xiǎn)。可以用股指期貨進(jìn)行短期套期保值,待風(fēng)險(xiǎn)期過后,平倉期貨,恢復(fù)對(duì)原組合的持有。實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持有和短期避險(xiǎn)的雙重目的。
2.企業(yè)熊市增發(fā)新股,通過回購方式來保證發(fā)行成功,為避免風(fēng)險(xiǎn),上市公司可以同時(shí)賣出股指期貨合約,對(duì)股票相應(yīng)頭寸進(jìn)行套期保值,來規(guī)避股市系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),最大限度地保證增發(fā)計(jì)劃的高效完成,為上市公司及時(shí)主動(dòng)、最大限度地增發(fā)配股提供幫助。
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