在會員單位的大力支持下，2019年大商所緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略的根本宗旨，維護(hù)市場安全穩(wěn)定運(yùn)行，不斷充實(shí)多元開放內(nèi)涵，國際化進(jìn)程取得積極進(jìn)展。各項事業(yè)全面發(fā)展進(jìn)程中，眾多優(yōu)秀會員單位發(fā)揮了重要作用，共同促進(jìn)了期貨市場功能發(fā)揮。即日起，本報推出“大商所2019年度優(yōu)秀會員系列報道”，敬請關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，2019年大商所日均持倉量創(chuàng)歷史新高，成交量也達(dá)到歷史第二高位。根據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019年大商所在全球衍生品交易所成交量排名中位列第11位，同比上升1位。

值得一提的是，在規(guī)模穩(wěn)步增長的同時，大連期貨市場結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，單位客戶參與比重明顯提升。去年參與大商所交易的77.83萬個客戶中包含單位客戶1.63萬個，同比增長22%；單位客戶成交量、持倉量占比分別為32%、54%，比上年提高5個百分點(diǎn)和2個百分點(diǎn)。在已有品種不斷優(yōu)化的基礎(chǔ)上，大商所去年在新品種、新工具的建設(shè)上也取得積極進(jìn)展。

“問渠那得清如許，為有源頭活水來?！比ツ甏筮B期貨市場的矚目表現(xiàn)，離不開會員單位的深耕市場、深入一線、優(yōu)化模式、勇于創(chuàng)新。

夯實(shí)基礎(chǔ) 推動品種與市場優(yōu)化

一德期貨副總經(jīng)理趙未夏向期貨日報記者表示，公司去年加大了大商所期貨品種的市場推廣和產(chǎn)業(yè)服務(wù)工作，引導(dǎo)眾多新老產(chǎn)業(yè)客戶及機(jī)構(gòu)客戶利用大商所上市品種對沖商品價格風(fēng)險。2019年，一德期貨的大商所期貨品種成交量較2018年增長82%，法人客戶數(shù)增長46%，國有企業(yè)參與度逐步提升；全年在大商所交割66筆，金額6.87億元，涉及14個品種。

國投安信期貨總經(jīng)理助理王馨也表示，大商所品種一直是公司重點(diǎn)推廣的戰(zhàn)略品種，也是公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和打造一站式交割服務(wù)品牌的著力點(diǎn)。公司2019年大商所品種總成交量7000余萬手，排名行業(yè)第8位。

優(yōu)秀會員單位在品種推廣方面不斷創(chuàng)新方式。據(jù)銀河期貨副總經(jīng)理張淼寧介紹，在大豆、玉米等品種推廣過程中，公司聯(lián)合農(nóng)發(fā)行，形成了農(nóng)發(fā)行、貸款企業(yè)、期貨公司三方合作的模式，既為相關(guān)產(chǎn)業(yè)解決了風(fēng)險管理中的資金問題，也為農(nóng)發(fā)行的貸款資金風(fēng)險管理提供了相應(yīng)的解決方案。此外，銀河期貨積極申請大商所期貨期權(quán)做市商資格，為活躍做市合約、增進(jìn)做市合約流動性起到了積極作用。公司2019年大商所各品種累計成交量6000余萬手，成交額3.43億元，日均持倉52萬手。其中，鐵礦石、豆油日均持倉市場占有率在5%以上；豆粕期權(quán)、玉米期權(quán)的總成交均占比10%左右，位居市場前列。

去年大商所針對已有品種加強(qiáng)業(yè)務(wù)優(yōu)化，推動了市場運(yùn)行質(zhì)量改善，優(yōu)秀會員單位也發(fā)揮貼近市場的優(yōu)勢參與其中。據(jù)介紹，2019年一德期貨作為大商所焦炭數(shù)據(jù)采購項目唯一服務(wù)商，對144家鋼廠、焦化以及貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行了走訪調(diào)研，重點(diǎn)了解焦炭現(xiàn)貨市場流通情況、貿(mào)易流向、貿(mào)易方式、運(yùn)輸方式等現(xiàn)貨數(shù)據(jù)，并在此基礎(chǔ)上與交易所共同召開多場研討會，提出相關(guān)品種交易規(guī)則的優(yōu)化方案。

據(jù)王馨介紹，2019年9月，國投安信期貨隨大商所赴俄羅斯開展黃大豆一號期貨調(diào)研，詳細(xì)了解俄羅斯期貨市場概況和期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)模式，促進(jìn)大商所依據(jù)現(xiàn)貨市場變動情況，持續(xù)調(diào)整和優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品期貨合約規(guī)則，通過調(diào)整交割標(biāo)的物的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，不斷完善農(nóng)產(chǎn)品期現(xiàn)結(jié)合體系，有效提升企業(yè)套保效果。

東證期貨總經(jīng)理盧大印也表示，去年公司在大商所苯乙烯、LPG等新期貨品種的推廣、交割庫設(shè)立、交割制度的制定等方面發(fā)揮了積極的推動作用。

改革創(chuàng)新 新品種、新工具加速推出

在已有品種不斷優(yōu)化的基礎(chǔ)上，大商所去年在新品種、新工具的建設(shè)上也取得積極進(jìn)展：順利上市粳米、苯乙烯期貨和玉米、鐵礦石期權(quán)，全市場首個期貨、期權(quán)同步上市品種——LPG期貨、期權(quán)上市步伐加快，集裝箱運(yùn)力、干辣椒期貨獲批立項，生豬、氣煤、廢鋼期貨上市正在推進(jìn)。

永安期貨黨委書記、總經(jīng)理葛國棟表示，公司積極為大商所新品種的上市推廣貢獻(xiàn)力量?！肮窘M織了30多場新品種投教活動，引導(dǎo)員工和客戶掌握新品種基礎(chǔ)知識。公司在大商所指導(dǎo)支持下，設(shè)計新品種手冊，研究套保策略，增加了新品種的市場曝光度。此外，公司還與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開展含權(quán)貿(mào)易，引導(dǎo)新品種相關(guān)企業(yè)逐步參與期貨市場?！彼f，在大商所支持下，公司開展了首單粳米期貨的“保險+期貨”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何應(yīng)用粳米期貨做好風(fēng)險管理起到了很好的示范效應(yīng)。

據(jù)了解，永安期貨首單粳米“保險+期貨”項目2019年12月27日成功結(jié)項，最終賠付率高達(dá)158.2%，切實(shí)發(fā)揮了期貨市場運(yùn)用自身專業(yè)優(yōu)勢服務(wù)“三農(nóng)”的價值和作用。

在粳米期貨推廣上，2019年7月，國投安信期貨在黑龍江佳木斯舉辦粳米期貨上市推廣活動，到場企業(yè)43家。會議增加了客戶對粳米期貨的基本了解，幫助客戶了解相關(guān)注意事項和常見問題，有效提升了粳米期貨的宣傳力度，獲得了參會人員的一致好評。

銀河期貨在去年開展的大商所相關(guān)品種調(diào)研及各類會議中，重點(diǎn)對新上市的乙二醇期貨、玉米期權(quán)等開展推介活動，讓市場各方面充分理解和掌握品種規(guī)則，推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)更好地利用期貨及衍生品工具管理風(fēng)險，為企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展保駕護(hù)航。

“對于目前尚未上市的品種，例如干辣椒期貨、生豬期貨等，公司也一直持續(xù)配合交易所進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶的宣導(dǎo)與拓展。”張淼寧說，尤其是生豬期貨，作為我國特定生產(chǎn)和消費(fèi)情況下特別需要的一個期貨品種，公司早已配備了相應(yīng)的研發(fā)力量，持續(xù)為客戶提供研發(fā)報告，并創(chuàng)新運(yùn)用豬料成本價格指數(shù)“保險+期貨”項目幫助部分養(yǎng)殖戶化解風(fēng)險。

在工具創(chuàng)新上，大商所去年加快推進(jìn)場外市場建設(shè)，順利上線了基差交易平臺，商品互換業(yè)務(wù)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，境內(nèi)首只商品期貨ETF掛牌上市，金融機(jī)構(gòu)基于大商所商品指數(shù)開發(fā)產(chǎn)品31只，個性化風(fēng)險管理服務(wù)水平不斷提升。

葛國棟表示，永安期貨去年推動和參與的大商所創(chuàng)新性業(yè)務(wù)主要有三項：一是場外指數(shù)互換業(yè)務(wù)。在大商所商品指數(shù)互換平臺推出后，永安期貨成為首批交易商之一，并成交了平臺首單業(yè)務(wù)?！霸诖笊趟苿酉?，特產(chǎn)石化與永安期貨、浦發(fā)銀行于2019年1月首次完成了場外互換業(yè)務(wù)試點(diǎn)項目，使用大商所聚氯乙烯期貨價格指數(shù)作為標(biāo)的對企業(yè)自有庫存進(jìn)行保值，為產(chǎn)業(yè)客戶的風(fēng)險管理提供了全新的工具和途徑，同時拓展了公司的服務(wù)范圍，提升了專業(yè)服務(wù)能力?！彼f。二是基差交易平臺業(yè)務(wù)。永安期貨去年完成鐵礦石平臺交易25萬噸、合成樹脂交易1萬噸，交投活躍，獲得了大商所鐵礦石類2019年度優(yōu)秀交易商榮譽(yù)。三是永安期貨成功取得了業(yè)內(nèi)首家“AAA”級主體信用評級，為行業(yè)樹立了典型。

優(yōu)秀會員單位在新工具的運(yùn)用上也各顯神通。據(jù)浙商期貨董事長胡軍介紹，去年公司在大商所互換平臺上完成多筆互換交易，涉及玉米、鐵礦石和焦炭，類型包括期貨指數(shù)互換、期貨合約間價差互換，參與互換的對手方涵蓋產(chǎn)業(yè)客戶和投資機(jī)構(gòu)。

通過互換業(yè)務(wù)，浙商期貨為產(chǎn)業(yè)客戶提供了更為靈活、高效、低成本的套保工具，為投資機(jī)構(gòu)拓寬了風(fēng)險對沖渠道，提升了商品市場活躍度。商品互換對于企業(yè)來說，在套保期限與合約的設(shè)置上更加靈活，可以與交易商商議方便提前了結(jié)或協(xié)議平倉，合約的設(shè)置可以使用指數(shù)、價差等，同時由大商所進(jìn)行每日結(jié)算，降低了雙方的違約風(fēng)險。去年，某公司在期權(quán)和期貨端有對沖鐵礦石價格風(fēng)險的需求，基于互換業(yè)務(wù)作為場外衍生品，直接交易商品期貨合約的價差，套保期限的設(shè)定更為靈活，且資金使用效率更高。

胡軍還表示，大商所基差交易平臺成交的第一單鐵礦石基差貿(mào)易就是由上述公司完成。浙商期貨還將基差點(diǎn)價模式以典型案例形式分享給其他下游鋼廠，該貿(mào)易商同多家下游鋼廠同時開展了基差點(diǎn)價的貿(mào)易模式，進(jìn)一步豐富了我國黑色產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易模式。