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歷年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識》試題詳解：無套利區(qū)間
1、假定年利率r為8%，年指數(shù)股息d為1.5%，6 月30 日是6 月指數(shù)期合約的交割日。4 月1 日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600 點。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費為0.2 個指數(shù)點，市場沖擊成本為0.2 個指數(shù)點；買賣股票的手續(xù)費為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為0.6%；投資者是貸款購買，借貸利率為成交金額的0.5%，則4 月1 日時的無套利區(qū)間是（）。
A、[1606，1646]
B、[1600，1640]
C、[1616，1656]
D、[1620，1660]
答案：A
解析：如題，F(xiàn)=1600*[1+（8%-1.5%*3/12）=1626
TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20
因此，無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646].
2、某投資者在7月2 日買入上海期貨交易所鋁9 月期貨合約一手，價格15050元/噸，該合約當天的結(jié)算價格為15000 元/噸。一般情況下該客戶在7 月3 日，最高可以按照（ ）元/噸價格將該合約賣出。
A、16500
B、15450
C、15750
D、15600
答案：D
解析：本題考點在于計算下一交易日的價格范圍，只與當日的結(jié)算價有關(guān)，而和合約購買價格無關(guān)。鋁的漲跌幅為±4%，7 月2日結(jié)算價為15000，因此7 月3 日的價格范圍為[15000*（1-4%），15000*（1+4%）]， 即[14440，15600]，因此最高可按15600 元將該合約賣出。
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