免費問答

你好，這個不是會計問題，參考一下這個問題自己做吧： 倫敦三個月短期存款利率10%，香港三個月短期存款利率6%，香港外匯市場 GBP1=HKD13.1160-13.1360，遠期貼水126-120，若以1000萬港幣 （1）三月后現匯匯率不變套利，結果如何？ 答：外匯市場3個月遠期匯率為： BID價=13.1160-0.0126=13.1034 ASK價=13.1360-0.0120=13.1240 如果根據利率平價，按即期BID價計算，三個月的理論遠期匯率為： 1英鎊存3個月后本息=1*（1+10%/4）=1.025英鎊 13.1160港幣存3個月后本息=13.1160*（1+6%/4）=13.31274 3個月英鎊/港幣遠期匯率=13.31274/1.025=12.9880，低于市場匯率。 因此，市場的3個月遠期英鎊可能高估，因采用即期將港幣兌換成英鎊做英鎊存款，同時做一筆遠期賣出英鎊的交易。 1000萬港幣，即期兌換成1000/13.1360=76.126675萬英鎊。 英鎊做3個月存款，可得本息=76.126675*（1+10%/4）=78.029842英鎊 同時做一個3個月賣出英鎊的遠期交易，交割可得港幣=78.029842*13.1034=1022.456227萬港幣。 如果客戶直接存港幣，3個月后本息=1000*（1+6%/4）=1015萬港幣 套利盈利=1022.456227-1015=74562.27港幣