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無論在發(fā)達(dá)國家還是發(fā)展中國家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定的重要支柱。在我國中小企業(yè)數(shù)目約占企業(yè)總數(shù)的99%，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大就業(yè)、推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用。但是在中小企業(yè)的成長過程中融資難的問題卻一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。 　　一、我國中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因 　?。ㄒ唬┤狈ΜF(xiàn)代經(jīng)營管理理念 　　隨著企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)業(yè)初期使用的傳統(tǒng)經(jīng)營管理方式已經(jīng)跟不上企業(yè)的發(fā)展步伐，目前部分中小企業(yè)仍存在法人治理結(jié)構(gòu)不完善、經(jīng)營管理能力不強(qiáng)、產(chǎn)品技術(shù)含量低、企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問題，缺乏可持續(xù)發(fā)展能力，一定程度抑制了金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿。 　?。ǘ┴?cái)務(wù)信息透明度不高 　　許多中小企業(yè)缺乏有效的財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)信息公開制度，財(cái)務(wù)制度不健全，企業(yè)信息透明度差，相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查時(shí)的困難非常大；再加上中小企業(yè)的貸款額度又非常小，商業(yè)銀行所能得到的貸款利差相應(yīng)很少，就更不愿意耗費(fèi)大量人力物力財(cái)力去調(diào)查中小企業(yè)的財(cái)務(wù)和信用狀況，這直接導(dǎo)致中小企業(yè)很難得到信用貸款。 　?。ㄈ┤鄙倏晒?dān)保抵押的財(cái)產(chǎn) 　　從銀行對抵押物的偏好來看，一般要求企業(yè)用固定資產(chǎn)抵押，往往不愿接受中小企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)抵押。而中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例小，特別是高科技企業(yè)，無形資產(chǎn)占比較高的比例，缺乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大，難以滿足金融機(jī)構(gòu)的放貸要求。 　?。ㄋ模┻^分依賴銀行貸款 　　企業(yè)的不同發(fā)展階段需要的資金支持是不一樣的：在初始階段籌措的資金一般來自個(gè)人投資者和風(fēng)險(xiǎn)資金；當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)外部融資成為關(guān)鍵，但是目前受資本市場發(fā)展滯后的限制，中小企業(yè)無法從資本市場直接籌措急需的資金實(shí)現(xiàn)技術(shù)更新和產(chǎn)品開發(fā)，只能將籌集資金的主要來源鎖定于銀行貸款，從而提高銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)集中度，制約金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信貸支持力度。 　　二、我國中小企業(yè)融資難的外部原因 　?。ㄒ唬┵Y本市場對中小企業(yè)尤其是小企業(yè)的資金支持作用非常有限 　　中小企業(yè)融資來源主要分為內(nèi)部融資渠道和外部融資渠道。在美英等資本市場發(fā)達(dá)國家，中小企業(yè)外部資金很大一部分來自于資本市場直接融資，而在我國中小企業(yè)板剛剛發(fā)展起來，資本市場對中小企業(yè)的資金支持作用非常有限。截至2007年1月30日，共有111家企業(yè)在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市。但經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，如果根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模判斷企業(yè)類型，這111家在中小企業(yè)板上市的均為大中型企業(yè)，說明中小企業(yè)板上市資格存在嚴(yán)重的規(guī)模歧視，未對小型企業(yè)起到融資支持。今年3月24日中國證監(jiān)會(huì)向社會(huì)公開征求對《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》的意見?？紤]到創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小的特點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)對創(chuàng)業(yè)企業(yè)首次公開發(fā)行并上市的標(biāo)準(zhǔn)在主板市場基礎(chǔ)上作了較大幅度的降低。但是考慮到我國資本市場現(xiàn)狀和投資者的成熟程度，企業(yè)申請?jiān)趧?chuàng)業(yè)板公開發(fā)行并上市，仍需達(dá)到規(guī)定的條件，比如家族制企業(yè)向股份制企業(yè)的轉(zhuǎn)變、在內(nèi)部管理與規(guī)范動(dòng)作、財(cái)務(wù)制度等方面進(jìn)行整改與完善。同時(shí)必須認(rèn)真考慮企業(yè)的主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品的高新技術(shù)含量，并不斷地進(jìn)行技術(shù)改造與創(chuàng)新等等。此外考慮到在征求意見基礎(chǔ)上還需要對該辦法進(jìn)行修改和一系列配套規(guī)則有待發(fā)布，創(chuàng)業(yè)板也難以在短期內(nèi)迅速推出。 　?。ǘ┱?guī)金融特別是銀行對中小企業(yè)的資金支持力度有限 　　由于直接融資市場的狹窄，盡管從銀行獲得貸款困難較大，但是銀行借貸融資仍然是中小企業(yè)融資的主要渠道。據(jù)中國人民銀行的一份調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資共有98.7 %來自銀行貸款。近年來，各級政府部門以及金融系統(tǒng)為解決中小企業(yè)融資問題已經(jīng)做了不少努力，各商業(yè)銀行尤其是中小型商業(yè)銀行,均在嘗試開發(fā)中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)，但真正形成特色產(chǎn)生規(guī)模效益的并不多。制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、審批效率方面均難以滿足中小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)。尤其是中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議明確提出了2008年執(zhí)行貨幣從緊的信貸政策，包括繼續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息、擴(kuò)大國債、提高貸款門檻、加大發(fā)行央行票據(jù)、擴(kuò)張股市直接融資等，都給銀行資金帶來很大壓力，銀行在2008年信貸規(guī)模大幅萎縮，向企業(yè)發(fā)放貸款更加謹(jǐn)慎，中小企業(yè)要想從銀行得到貸款扶持更加困難。 　?。ㄈ┲С种行∑髽I(yè)發(fā)展的政策和法律體系不夠完善 　　《中小企業(yè)促進(jìn)法》的頒布，“非公經(jīng)濟(jì)36條”的出臺(tái)，《公司法》、《證券法》、《企業(yè)所得稅法》等法律的修訂，《物權(quán)法》等法律的頒布，今年1月1日起新《企業(yè)所得稅法》的正式施行，全國10多個(gè)省市《中小企業(yè)促進(jìn)法》實(shí)施條例的出臺(tái)，20多個(gè)省市“非公經(jīng)濟(jì)36條”實(shí)施意見的出臺(tái)，這一系列舉措標(biāo)志著支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系正逐步完善，但是仍存在一些不完善的地方，有些已出臺(tái)的政策措施落實(shí)不到位。如，創(chuàng)業(yè)門坎高、市場準(zhǔn)入和退出機(jī)制不健全、服務(wù)體系不健全、社會(huì)化服務(wù)滯后等等。 　?。ㄋ模┲行∑髽I(yè)信用擔(dān)保機(jī)制不夠健全 　　目前, 國家發(fā)展和改革委員會(huì)會(huì)同有關(guān)部門選擇部分省市進(jìn)行試點(diǎn)，積極推進(jìn)中小企業(yè)信用制度建設(shè)，加快構(gòu)建多層次中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。各地也都出臺(tái)了《關(guān)于中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保管理的若干規(guī)定》，并安排了中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保資金。截至2006年底，全國已設(shè)立各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)3366家，累計(jì)擔(dān)保總額8051億元。這對便利中小企業(yè)的融資起到了一定的作用, 但是依然存在很多問題。一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊資本質(zhì)量不高。二是擔(dān)保體系不健全。三是具體運(yùn)作管理方式缺陷。擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)的審查苛刻。由于擔(dān)保人資產(chǎn)抵押及企業(yè)自身信用擔(dān)保的苛刻條件，使較多的中小企業(yè)難以享受到政策的優(yōu)惠，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。按中小企業(yè)貸款信用擔(dān)?，F(xiàn)行的規(guī)定辦理貸款的戶數(shù)與金額，與中小企業(yè)貸款的實(shí)際需求差距甚遠(yuǎn)。