免費問答

1.通過證券交易所的證券交易 　　投資者通過證券交易所的證券交易，持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到30%，繼續(xù)增持股份的，即觸發(fā)要約收購義務(wù)，應(yīng)當向該上市公司所有股東發(fā)出收購上市公司全部或者部分股份的要約。 　　2.協(xié)議收購 　　(1)正好等于30% 　　如果收購人恰好在30%的時點上停下來，并不觸發(fā)要約收購義務(wù)。如果繼續(xù)增持股份的，收購人可以采取“部分要約”的方式，也可以主動發(fā)起“全面要約收購”。 　　(2)不踩剎車、直接超過30% 　　如果協(xié)議收購導(dǎo)致收購人持有目標公司的股權(quán)一下子超過30%(例如甲上市公司的控股股東乙公司將其持有的甲上市公司40%的股權(quán)全部協(xié)議轉(zhuǎn)讓給丙公司)，首先收購人(丙公司)應(yīng)當考慮是否可以向中國證監(jiān)會申請豁免，如果符合法定的豁免條件，取得了豁免，無需進行要約收購; 　　如果收購人申請了豁免但未取得豁免，收購人可以在接到中國證監(jiān)會不予豁免通知之日起30日內(nèi)將其或者其控制的股東所持有的目標公司股份減持到30%或者30%以下。否則，收購人必須向目標公司(甲上市公司)除協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的股東(乙公司)之外的“所有剩余股東”發(fā)出收購其所持“全部股份”的要約，即觸發(fā)了強制性的全面要約收購義務(wù)。 　　全面要約發(fā)出后，有可能導(dǎo)致收購人一下子持有目標公司100%的股權(quán)，目標公司只能退市。這是大多數(shù)收購人不愿意看到的結(jié)局(本來還夢想通過上市公司增發(fā)再圈錢呢)。