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企業(yè)投資一條生產(chǎn)線，投資總額100萬分兩年投入，第一年初投入60萬第二年初40萬，建設期限為兩年，生產(chǎn)線可用十年采用直線折舊無殘值。每年銷售收入80萬，付現(xiàn)成本35萬。在投產(chǎn)初期投入流動資金20萬，期滿后可全收回。企業(yè)期望報酬率10％，所得稅40％，計算凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行。
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前三年年初各年凈現(xiàn)金流量分別為：
NCF0=-60（萬元） NCF1=-40（萬元） NCF2=-20（萬元）
投產(chǎn)后，每年固定資產(chǎn)折舊=100/10=10（萬元）
每年所得稅=（80-35-10）*40%=14（萬元）
第三年年末到第11年年末的凈現(xiàn)金流量
NCF（3—11）=80-35-14=31（萬元）
第12年年末凈現(xiàn)金流量NCF12=31+20=51（萬元）
2020 10/25 14:25
小奇老師 
2020 10/25 14:30
所以凈現(xiàn)值NPV=-60-40*（P/F10%，1）-20*（P/F10%，2）+31*（P/A10%，9）*（P/F10%，2）+51*（P/F10%，12）
=-60-40*0.9091-20*0.8264+31*5.759*0.8264+51*0.3186
=-60-36.36-16.53+147.54+16.25=50.9（萬元）>0
所以該項目可行
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