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老師，請問B選項折舊數(shù)額風(fēng)險比租金大所以折現(xiàn)率高于租賃費的折現(xiàn)率，折舊數(shù)額風(fēng)險比租金大這句話怎么理解？還有C選項持有資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險大于借款的風(fēng)險，這一句話又怎么理解？請老師講解一下這兩句話,謝謝老師
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選項B
租賃現(xiàn)金流與有擔(dān)保的貸款在經(jīng)濟(jì)上等價，采用有擔(dān)保的債券利率；折舊抵稅額風(fēng)險比租金高，折現(xiàn)率也應(yīng)提高；持有資產(chǎn)的風(fēng)險高于借款風(fēng)險，期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率比借款利率高，選項D資產(chǎn)余值折現(xiàn)率應(yīng)使用項目的必要報酬率即加權(quán)平均資本成本。
2021 05/10 10:22
84784950 
2021 05/10 11:43
老師，請問折舊抵稅額風(fēng)險為什么比租金高？持有資產(chǎn)的風(fēng)險為什么高于借款風(fēng)險？這兩句不理解
梓蘇老師 
2021 05/10 11:48
1.因為折舊抵稅額隱含了一個假設(shè)，就是全部抵稅額均有足夠的應(yīng)稅所得額用于抵稅，并且所得稅率不會發(fā)生變化，但實際中，經(jīng)營總有不確定性，未必有足夠的應(yīng)稅所得用于折舊抵稅，適用稅率也可能變化，所以風(fēng)險比租金大一些。
2.因為資產(chǎn)變現(xiàn)固有不確定性，借款的利息是固定的
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