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1.老師，我在學習財管時，學到籌資中，杠桿效應等，說債務的資本成本小于股權的資本成本(此處說留存收益)，那么請問，真實的實際工作是一般在存在無利息的應收應付款項，同時用自己的錢，(留存收益，)不夠了，在進行借錢(短期或者長期借款，)，那么為什么不直接借錢，不動自己的留存收益呢？2，杠桿效應中沒有固定成本，那么也就沒有了杠桿效應了吧？那么息稅前利潤和業(yè)務量等比例變動，請問這時候還有經營風險嗎？為什么？請分別回答
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同學你好，留存收益的籌資成本及應收應付不存在籌資成本，是小于債權的籌資成本，所以一般優(yōu)先使用內部的錢。
2021 07/23 10:47
何老師13 
2021 07/23 10:52
杠桿效應中沒有固定成本，也就沒有了杠桿效應。
息稅前利潤和業(yè)務量等比例變動時經營杠桿系數=1，此時不存在經營杠桿效應，但是依然存在經營風險。
經營杠桿，反映銷售和息稅前盈利的杠桿關系。指在企業(yè)生產經營中由于存在固定成本而使利潤變動率大于產銷量變動率的規(guī)律。
經營風險是是受許多原因引起的，比如意外的匯率變動等，都會導致企業(yè)未來的經營性現金流量發(fā)生變化，從而影響企業(yè)的市場價值的可能性。所以，經營杠桿與經營風險不是一個概念。
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