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為什么債務(wù)增加,平均資本成本趨于降低?

84784981| 提問時(shí)間:2021 10/19 20:13
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鄒老師
金牌答疑老師
職稱:注冊(cè)稅務(wù)師+中級(jí)會(huì)計(jì)師
你好 平均資本成本=權(quán)益資本成本率*權(quán)益資本所占比重+債務(wù)資本成本率*債務(wù)資本所占比重 因?yàn)閭鶆?wù)資本成本率比權(quán)益資本成本率低,而債務(wù)增加的情況下,債務(wù)資本所占比重越大,整體平均資本成本是降低的 比如之前權(quán)益籌資100萬,權(quán)益資本成本率10%,債務(wù)籌資100萬,務(wù)資本成本率6% 那么?平均資本成本=10%*100/(100+100)+6%*100/(100+100) 后面?zhèn)鶆?wù)增加,假設(shè)變成了150萬,那么 債務(wù)增加之后的平均資本成本=10%*100/(100+150)+6%*150/(100+150) 兩種情況進(jìn)行比較,第二種比第一種是更低的
2021 10/19 20:18
鄒老師
2021 10/19 20:32
你好,因?yàn)閭鶆?wù)增加,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加,對(duì)方把資金出借給這單位或者投資給這個(gè)單位,就要求獲得更高的報(bào)酬才會(huì)有人愿意,所以會(huì)導(dǎo)致債務(wù)債務(wù)成本和權(quán)益成本上升的?
鄒老師
2021 10/19 21:00
你好 平均資本成本=權(quán)益資本成本率*權(quán)益資本所占比重+債務(wù)資本成本率*債務(wù)資本所占比重 因?yàn)閭鶆?wù)資本成本率比權(quán)益資本成本率低,而債務(wù)增加的情況下,債務(wù)資本所占比重越大,整體平均資本成本是降低的
鄒老師
2021 10/19 21:04
你好,有稅MM理論(這個(gè)不清楚,抱歉) 以下就是我針對(duì)你初始疑問的解釋以及舉例: 平均資本成本=權(quán)益資本成本率*權(quán)益資本所占比重+債務(wù)資本成本率*債務(wù)資本所占比重 因?yàn)閭鶆?wù)資本成本率比權(quán)益資本成本率低,而債務(wù)增加的情況下,債務(wù)資本所占比重越大,整體平均資本成本是降低的 比如之前權(quán)益籌資100萬,權(quán)益資本成本率10%,債務(wù)籌資100萬,務(wù)資本成本率6% 那么?平均資本成本=10%*100/(100+100)+6%*100/(100+100) 后面?zhèn)鶆?wù)增加,假設(shè)變成了150萬,那么 債務(wù)增加之后的平均資本成本=10%*100/(100+150)+6%*150/(100+150) 兩種情況進(jìn)行比較,第二種比第一種是更低的
84784981
2021 10/19 20:31
為什么又會(huì)引起債務(wù)債務(wù)成本和權(quán)益成本的上升?
84784981
2021 10/19 21:00
這是不是就是有稅MM理論 有負(fù)債企業(yè)加權(quán)平均資本成本隨債務(wù)籌資比例增加而降低?這個(gè)老師講的是因?yàn)楦哓?fù)債可以抵稅,所以負(fù)債資本成本低
84784981
2021 10/19 21:02
我的意思是這個(gè)可以通用到有稅MM理論中嗎?
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