光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬(wàn)元,其中債務(wù)資本400萬(wàn)元(年利息40萬(wàn)元);普通股資本600萬(wàn)元(600萬(wàn)股,面值1元,市價(jià)5元)。企業(yè)由于有一個(gè)較好的新投資項(xiàng)目,需要追加籌資300萬(wàn)元,有兩種籌資方案: 甲方案:向銀行取得長(zhǎng)期借款300萬(wàn)元,利息率16%。 乙方案:增發(fā)普通股100萬(wàn)股,每股發(fā)行價(jià)3元。 根據(jù)財(cái)務(wù)人員測(cè)算,追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬(wàn)元,變動(dòng)成本率60%,固定成本為200萬(wàn)元,所得稅率20%,不考慮籌資費(fèi)用因素。 補(bǔ)充要求: (1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn); (2)計(jì)算分析兩個(gè)方案處于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的每股收益,并指出其的特點(diǎn);(3)根據(jù)財(cái)務(wù)人員有關(guān)追加籌資后的預(yù)測(cè),幫助企業(yè)進(jìn)行決策;(4)若追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬(wàn)元,變動(dòng)成本率60%,固定成本為200萬(wàn)元,所得稅率20%,分別計(jì)算利用兩種籌資方式的每股收益為多少。
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速問速答你好需要計(jì)算做好了給你
2021 12/07 11:55
暖暖老師
2021 12/07 13:06
(1)計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn);
(EBIT-40-48)*(1-25%)/600=(EBIT-40)*(1-25%)/700
解得EBIT=376
暖暖老師
2021 12/07 13:07
(2)計(jì)算分析兩個(gè)方案處于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的每股收(376-40)*(1-25%)/700=0.36
甲乙方案的每股收益相等
暖暖老師
2021 12/07 13:08
(3)根據(jù)財(cái)務(wù)人員有關(guān)追加籌資后的預(yù)測(cè)的息稅前利潤(rùn)是1200*(1-60%)-200=280小于376,采用乙方案
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