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問(wèn)題已解決
老師你好，在學(xué)習(xí)注會(huì)財(cái)管時(shí)，到期收益率，必要收益率，折現(xiàn)率，期望收益率，這些到底該如何區(qū)分呢？特別是在計(jì)算債券和股票的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，好多時(shí)候它們之間可以互相串用，都搞混了
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你好
到期收益率是計(jì)算出來(lái)的，必要收益率可能是給出來(lái)的，折現(xiàn)率可能計(jì)算可能給出來(lái)，其實(shí)意思是一樣的，不同情況下不同稱呼。
期望收益率是用來(lái)對(duì)比的。
2022 03/03 11:42
84785013 
2022 03/03 11:57
能否詳細(xì)說(shuō)明，在何種情況下，這些不同的稱謂是可以相互替換使用的呢？
梓蘇老師 
2022 03/03 12:02
你好
（1）按照“到期收益率”折現(xiàn)計(jì)算得出的是債券的“買(mǎi)價(jià)”；
（2）按照“必要報(bào)酬率”折現(xiàn)計(jì)算得出的是債券的“價(jià)值”；
（3）按照“票面利率”折現(xiàn)計(jì)算得出的是債券的“面值”；
（4）發(fā)行債券時(shí)，債券的價(jià)值＝債券的發(fā)行價(jià)；
（5）如果平價(jià)發(fā)行（即發(fā)行價(jià)＝債券價(jià)值＝債券面值），則發(fā)行時(shí)的必要報(bào)酬率＝票面利率；如果在發(fā)行時(shí)購(gòu)買(mǎi)（即買(mǎi)價(jià)＝發(fā)行價(jià)＝債券價(jià)值＝債券面值），則：到期收益率=必要報(bào)酬率=票面利率
（6）如果溢價(jià)發(fā)行（即發(fā)行價(jià)＝債券價(jià)值>債券面值），則發(fā)行時(shí)的必要報(bào)酬率<票面利率；如果在發(fā)行時(shí)購(gòu)買(mǎi)（即買(mǎi)價(jià)＝發(fā)行價(jià)＝債券價(jià)值>債券面值），則：到期收益率=必要報(bào)酬率<票面利率
（7）如果折價(jià)發(fā)行（即發(fā)行價(jià)＝債券價(jià)值<債券面值），則發(fā)行時(shí)的必要報(bào)酬率>票面利率；如果在發(fā)行時(shí)購(gòu)買(mǎi)（即買(mǎi)價(jià)＝發(fā)行價(jià)＝債券價(jià)值<債券面值），則：到期收益率=必要報(bào)酬率>票面利率
（8）決定必要報(bào)酬率和到期收益率大小的是“買(mǎi)價(jià)和價(jià)值”的大小關(guān)系，如果買(mǎi)價(jià)大于價(jià)值，則到期收益率小于必要報(bào)酬率，如果買(mǎi)價(jià)小于價(jià)值，則到期收益率大于必要報(bào)酬率，如果買(mǎi)價(jià)等于價(jià)值，則到期收益率等于必要報(bào)酬率
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