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問題已解決
不增發(fā)新股不回購股票的情況下，明年可持續(xù)增長率＝明年股東權益增長率。我想問問這句話是怎么得出來的？（未通過財管考試的老師不要回答）
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答可持續(xù)增長率的前提是權益乘數不變，那么產權比率也不會變，所以資產、負債、所有者權益的增長都是同比增長=可持續(xù)增長率
2022 03/25 20:27
84784993 
2022 03/25 20:38
還是不懂
dizzy老師 
2022 03/25 20:40
可持續(xù)增長率的前提中的產權比率你理解不，資產/所有者權益
84784993
2022 03/25 20:41
先從那個不增發(fā)新股不回購股票說起，我只知道他表示股東權益不變
84784993
2022 03/25 20:44
就最后我標出的那句話，就它不懂
dizzy老師
2022 03/25 20:44
你只要理解了產權比率不變就能理解這道題了，資產/所有者權益是個不變的比率，比如等于2，那所有者權益增加5%，資產也要增加5%，這個比率才能保持不變，資產=負債+所有者權益，可以推出負債的比率也是同比增長，所以可持續(xù)增長率=所有者權益增長率
84784993
2022 03/25 20:47
但這跟增不增發(fā)新股回不回購股票有啥關系呀？
84784993
2022 03/25 20:48
老師這個是一帶而過的，就說因為不增發(fā)新股不回購股票，所以兩者相等，相當于念了一遍。這個因果關系搞不清楚
84784993
2022 03/25 21:00
還有他也沒說權益乘數不變呀，老師是如何通過不增發(fā)新股不回購股票這個條件就推斷出他權益乘數不變的？
dizzy老師
2022 03/25 21:01
其實這個題目的第一句就是想表達是滿足可持續(xù)增長的條件的
dizzy老師
2022 03/25 21:02
我給你說的那個推倒你能理解不
84784993
2022 03/25 21:16
老師說的是可持續(xù)狀態(tài)下吧，你看這圖的第一句話，今年的可持續(xù)增長率和明年的銷售增長率不相等，所以不是可持續(xù)狀態(tài)
84784993
2022 03/25 21:30
可持續(xù)狀態(tài)下的話，今年的可持續(xù)增長率不應該等于明年的銷售增長率嗎？
dizzy老師
2022 03/25 21:35
不增發(fā)新股和回購股份說的就是資本結構不變，也就是權益乘數不變的意思，可以利用這個比率不變的前提去計算權益乘數
dizzy老師
2022 03/25 21:38
可持續(xù)增長狀態(tài)下，可持續(xù)增長率可不是一定等于明年的銷售增長率的，也會有銷售增長率大于或者小于可持續(xù)增長率的情況，可持續(xù)增長率做的是一種假設的理想狀態(tài)，而明年的可持續(xù)增長率是實際增長
84784993
2022 03/25 21:40
就是這個公式只要資本結構不變就成立，不用滿足可持續(xù)狀態(tài)也沒問題是吧
dizzy老師
2022 03/25 21:44
是要滿足可持續(xù)增長的前提的
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