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市場要求投資于A公司的收益率為10%，預(yù)期公司凈資產(chǎn)收益率為8%，公司再投資比例（留存比例）為1/3，并計劃保持該水平。去年每股收益是3元，分紅剛支付完畢。請計算（1）該公司股票的合理價格；（2）公司靜態(tài)市盈率和動態(tài)市盈率。
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1）①股價等于5*（1-40%）/(15%-8%)=42.86
②市盈率乘數(shù)=42.86/5=8.57
股價等于8.57*每股收益=42.86
（2）第一期股利1.5*1.08=1.67
第二期股利1.5*1.08*1.1=1.78
第三期股利1.5*1.08*1.1*1.12=2
股價等于1.67/1.15+1.78/1.15^2+2/1.15^3+2*1.06/(15%-6%)/1.15^3=35.09
2022 04/07 18:13
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