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丙公司計劃投資一個新項目，目前的資本結構負債／權益為2/3，進入新項目后繼續(xù)保持該資本結構。債務資金年利率為6%。新項目的代表企業(yè)甲公司資本結構負債／權益為7/10，股東權益的值為1.2。已知無風險利率為5%，市場風險溢價為8%，兩個公司的所得稅稅率均為25%。 【答案】 ①卸載可比公司財務杠桿 β資產 =1.2÷[1+(1-25%)×7/10]=0.79 ②加載待估計的投資項目財務杠桿 新項目的β權益＝0.79×[1+(1-25%)×2/3]=1.19 ③根據得出的投資項目β權益計算股東權益成本 股東要求的報酬率＝5%+1.19x8%=14.52% ④計算投資項目的資本成本 綜合資本成本＝6%×(1-25%)×2/5+14.52%×3/5=10.51% 老師，最后一問綜合資本成本的負債比重2/5和權益比重3/5是怎么來的？