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某公司目前擁有資金2000萬元，其中:長期借款500萬元，年利率10%;普通所萬元，上年支付的每股股利2元，預(yù)計股利增長率為6%，發(fā)行價格20元，目前價格元。該公司計劃籌集資金200萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，有兩種籌資方案。 方案一:增加長期借款200萬元，新借款利率為12%，假設(shè)其他條件不變。方案二:增發(fā)普通股8萬股，普通股市價增加到每股25元。要求: (1)計算該公司籌資前平均資本成本; (2)用平均資本成本法確定該公司應(yīng)選擇哪種方案籌資。
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您好，計算過程如下
1.
長期借款的資本成本是10%*（1-25%）=7.5%
普通股的資本成本是2*（1+6%）/20+6%=16.6%
籌資前的加權(quán)平均資本成本=7.5%*500/2000+16.6%*1500/2000=14.325%
2.
增加長期借款的資本成本12%*(1-25%)=9%
方案一資本成本=7.5%*500/2200+9%*200/2200+16.6%*1500/2200=13.84%
增發(fā)普通股后股票資本成本=2*（1+6%）/25+6%=14.48%
方案二資本成本=7.5%*500/2200+14.48%*1700/2200=12.89%
選擇方案二進(jìn)行籌資
2022 05/09 22:29
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