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無稅版，有負(fù)債企業(yè)股權(quán)成本隨負(fù)債成本而變大，資本結(jié)構(gòu)不變?。。?！那不就是說股權(quán)成本不影響資本結(jié)構(gòu)么？？？
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同學(xué)你好
（1）在不考慮所得稅時(shí)，有負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本=無負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) ? ? ?
其中： 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=（債務(wù)/股東權(quán)益）*（無負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本）
（2）在考慮所得稅時(shí)，有負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本=無負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)?
其中： 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=（債務(wù)/股東權(quán)益）*（無負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本）*（1-稅率）
（3）因此，不論是否考慮所得稅，有負(fù)債企業(yè)權(quán)益資本成本都是隨著負(fù)債程度增大而增大
2022 08/19 11:16
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