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假設(shè)某公司現(xiàn)在每股支付兩元股息，投資者投資該公司的股票要求的收益率為15%。問：1.在可預(yù)見的未來如果公司股息年增長(zhǎng)率為7%，則該公司股票的合理價(jià)值是多少？如果公司股息年增長(zhǎng)率為8%，則該公司股票的合理價(jià)值又是多少？上述兩種情況下三年后的股票價(jià)格是多少？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答Jack老師
金牌答疑老師
職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師,CMA,經(jīng)濟(jì)師,稅務(wù)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師
您好，
（1）股票的合理價(jià)值=股息2/（15%-7%）=25
（2）股票的合理價(jià)值=股息2/（15%-8%）=28.57
（3）兩種情況下股票價(jià)值和目前都是一樣的，分別為25和28.57，因?yàn)槿旰蠊上⑦€是永續(xù)的，計(jì)算公式與目前還是相同的
2022 10/08 19:52
84784969 
2022 10/08 20:32
但老師，我們給出的課后答案不一樣，您是不是沒算股息的增長(zhǎng)率呀（答案就是我的附圖）。我主要是不明白答案的第三問，為啥直接用股票的當(dāng)前價(jià)值乘股息增長(zhǎng)率來得到三年后的股價(jià)。
84784969
2022 10/08 20:33
但老師，我們給出的課后答案不一樣，您是不是沒算股息的增長(zhǎng)率呀（答案就是我的附圖）。我主要是不明白答案的第三問，為啥直接用股票的當(dāng)前價(jià)值乘股息增長(zhǎng)率來得到三年后的股價(jià)。
Jack老師 
2022 10/08 21:21
您好，忘記算股息增長(zhǎng)率了不好意思
（1）股票的合理價(jià)值=股息2*（1+7%）/（15%-7%）
（2）股票的合理價(jià)值=股息2*（1+8%）/（15%-8%）
（3）第一種情況=2*（1+7%）^4/（15%-7%）
第二種情況=2*（1+8%）^4/（15%-8%）
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