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某公司息稅前利潤為400萬元.資本總額賬面價值1000萬元。假設無風險報酬率為6% ，證券市場平均報酬率為10% ，所得稅稅率為25%。債務市場價值（等于債務面值）為600萬元時，債務稅后資本成本率為9% （假定不考慮發(fā)行費用） ， 股票的β系數(shù)為1.8 ，則在公司價值分析法下，權益資本的市場價值為（）元。 權益資本成本=6%＋1.8×（10%－6%）=13.2%，權益資本的市場價值=[400－600×9%/（1－25%）]×（1－25%）/13.2%=1863.64（萬元）。 權益資本市場價值用的是哪個公式？
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權益資本市場價值用的是永續(xù)年金求現(xiàn)值
2022 11/24 13:04
84785015 
2022 11/24 13:40
權益資本的市場價值=[400－600×9%/（1－25%）]×（1－25%）/13.2%=1863.64（萬元）。
這部用的什么公式，是什么意思。你說的永續(xù)年金求現(xiàn)值那是零增長股票的價值，或者你說你是否清楚，你要不清楚，我在問別的老師，請不要浪費我時間
悠然老師01 
2022 11/24 14:21
這個[400－600×9%/（1－25%）]×（1－25%），就是股東的凈利潤，每年凈利潤不變，除以資本成本率，就是永續(xù)年金算現(xiàn)值
600×9%/（1－25%）這是算債務利息，息稅前利潤-利息后乘以(1-25%)這就是稅后利潤
悠然老師01
2022 11/24 14:22
你這個公式就是這樣的計算原理
84785015
2022 11/24 20:27
算權益資本市場價值不應該是股的么？
600*9%（1-25%）為什么除以（1-25%）？600*9%不是利息么？
悠然老師01
2022 11/24 20:32
是啊，算股的，凈利潤就是股東的
因為債務資本成本9%是稅后，/(1-25%)換算為稅前
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