某企業(yè)目前擁有資本1000萬(wàn)元,其資本結(jié)構(gòu)為:債務(wù)資本20%(年利息為20萬(wàn)元),普通股股本80%(發(fā)行普通股10萬(wàn)股,每股面值為80元)?,F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌責(zé)40萬(wàn)元,有兩種籌資方案可供選擇:①全部發(fā)行普通股,即增發(fā)5萬(wàn)股,每股面值80元②全部籌措長(zhǎng)期債務(wù),即利率為10%,利息一年為40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后,息稅靠盈余預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元,所得稅稅率為25%。 要求:計(jì)算該企業(yè)每股收益無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股盈余額。
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速問(wèn)速答設(shè)EBIT為X,則有方程式:
(X-20)*(1-25%)/(10+5)=(X-20-40)*(1-25%)/10
X=140
每股收益誤差別點(diǎn)的每股收益=(140-20)*(1-25%)/15=6
2022 12/29 10:04
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