免費(fèi)問答

這個(gè)題是關(guān)于資本市場(chǎng)線： 首先，注意資本市場(chǎng)線的概念：如果存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券（投資人可自由貸出或借入），新的有效邊界是從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率費(fèi)開始，并和機(jī)會(huì)集有效邊界相切的直線，該直線成為資本市場(chǎng)線。 簡(jiǎn)單點(diǎn)說就是存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)的有效集。 其次，我們來(lái)看存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)的組合報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)： Q代表投資者投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的資金占自有資本總額比例，也就是本題的90/100；1-Q代表投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例，也就是本題中的1-90/100=1-0.9. 根據(jù)以下公式： 總的期望報(bào)酬率=Q*風(fēng)險(xiǎn)組合期望報(bào)酬率10%+（1-Q）*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率6%==0.9×10%+（1—0.9）×6%=9.6% 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q*風(fēng)險(xiǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差=0.9*20%=9.6%；因此AB正確 然后，如果僅持有市場(chǎng)組合M，借入資金也是投資M,資本市場(chǎng)線在M點(diǎn)右側(cè)，如果同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，該線在M點(diǎn)左側(cè)。本題是后面說的這種情況。因此C錯(cuò)誤。 Q=0.9小于1 最后，關(guān)于資本市場(chǎng)線的斜率如何求？ 根據(jù)資本市場(chǎng)線的方程： Ri=Rf+（Rm-Rf）/Cm*Ci ?此方程中的（Rm-Rf）/Cm為斜率得出 斜率=(0.1-0.06)/0.2=0.2 ???D正確 方程推導(dǎo)過程： 總的期望報(bào)酬率=Q*風(fēng)險(xiǎn)組合期望報(bào)酬率+（1-Q）*無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 Ri=Q*Rm+（1-Q）*Rf 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q*風(fēng)險(xiǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差? 風(fēng)險(xiǎn)組合標(biāo)準(zhǔn)差用C代替 Ci=Q*Cm 聯(lián)立方程得出 Ri=Rf+（Rm-Rf）/Cm*Ci ?此方程的（Rm-Rf）/Cm為斜率 希望可以幫助到您O(∩_∩)O~ 每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！