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甲公司2021年年末公司資本為10000萬元，其中長期銀行借款為1000萬元，年利率為6%；公司債券2000萬元，票面年利率為6%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為2%；發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為8%，籌集費用率為3%；發(fā)行普通股股4000萬股，籌集費用率為4%，上年支付固定股利1元，股利增長率為5%，年末股價為10元。公司適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮其他因素計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本
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甲公司發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，資本成本=籌資費用+折算出的期末債務(wù)+本金的利息，其中：
籌資費用=3000萬×3%＝90萬元。
折算出的期末債務(wù)可分為長期借款和債券兩部分，長期借款折算出的期末債務(wù)為1000萬×6%÷12×1=50萬元，債券折算出的期末債務(wù)為2000萬×（6%÷12）×3+2000萬×2%=1100萬元。
本金的利息=3000萬×8%÷12=200萬元。
因此，甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本＝90萬+50萬+1100萬+200萬=1440萬元。
拓展知識：資本成本是指一個企業(yè)籌集資金的全部成本，它包括籌資費用、折算出的期末債務(wù)、本金的利息及其他相關(guān)費用。資本成本的高低決定了一個公司未來利潤的高低，是企業(yè)運營管理的重要參考指標。
2023 01/15 11:14
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