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債券折價發(fā)行指的是在發(fā)行債券的時候，債券的價格低于票面價值。這是因為票面利率低于市場利率，投資者可能在未來收到的利息可能不夠多。而為了讓投資者能夠獲得相對合理的回報，投資者將要債券發(fā)行者付出額外的補償，即折價。這樣，債券價值就會低于票面價值，這就是所謂的債券折價發(fā)行。 債券折價發(fā)行的發(fā)生也可以是由于債券的流通性差，這樣投資者可能很難找到買家。為了吸引買家，債券發(fā)行者可能會減少債券的價格，即發(fā)行折價。此外，當債券的發(fā)行市場出現(xiàn)變化時，債券的折價發(fā)行也會發(fā)生。這是因為，新的發(fā)行市場可能會帶來較高的信用風險，從而使債券發(fā)行者無法實現(xiàn)其期望的收益。為此，債券發(fā)行者將受到進一步補償，從而導致債券價值低于票面價值，進而發(fā)生債券折價發(fā)行。 總之，債券折價發(fā)行是為了讓債券投資者能夠獲得合理的回報，從而讓債券發(fā)行者可以實現(xiàn)其預期的收益。此外，債券發(fā)行者也可能會由于流動性差或受到發(fā)行市場變化而發(fā)行債券折價。