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答：100×（P/A，1.5%，4）×（P/F，1.5%，3）是一個(gè)復(fù)合利率表達(dá)式，其本質(zhì)是半年度利率。半年度利率表達(dá)式的計(jì)算，是將前一半年利率現(xiàn)值乘以后一半年利率現(xiàn)值，結(jié)果再收斂到合并利率中。 100×（P/A，1.5%，4）×（P/F，1.5%，3）的意思是，先將在A點(diǎn)的1.5%利率，延遲到F點(diǎn)，得到在F點(diǎn)的利率，這就是（P/F，1.5%，3）的含義。接下來(lái)，再把上面兩個(gè)利率進(jìn)行乘積，得到新的合并利率，也就是100×（P/A，1.5%，4）×（1+1.5%）×（P/F，1.5%，4）。 也就是說(shuō)，先取A點(diǎn)的1.5%利率，延期到F點(diǎn)，得到1.5%的利率，結(jié)合起來(lái)，則為1+1.5%的合并利率，再在F點(diǎn)上延期4個(gè)半年，得到最終的合并利率。 拓展：利率形式有很多種，月息、季息、半年度息、一年息、延期息等。它們之間可以相互轉(zhuǎn)換，也可以直接計(jì)算融資成本。如果要計(jì)算復(fù)合利率，可以用現(xiàn)金流法或貼現(xiàn)法來(lái)計(jì)算，而折算利率法可以用單利、復(fù)利、半年度息、年度息等形式相互轉(zhuǎn)換和折算利率。