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普通股資本成本即Cost of Equity，用于估計企業(yè)股權(quán)資本的成本。為準(zhǔn)確估算股權(quán)資本的成本，要充分考慮股東對投資風(fēng)險的容忍程度，通過資本資產(chǎn)定價模型（CAPM)計算Cost of Equity。其根據(jù)投資者報酬率的假設(shè)為：股票市場報酬率=Rf+βι (Rm-Rf) 其中，Rf為無風(fēng)險利率，βι為市場報酬和某公司報酬的相關(guān)系數(shù)，Rm為總體市場報酬率。 根據(jù)提出的問題中的數(shù)據(jù)，可計算某公司普通股資本成本： Cost of Equity=(5%+1.5×(15%-5%))=20.5% 由此可見，某公司普通股資本成本為20.5%。 拓展知識：Cost of Equity一般作為公司投資決策的參考值，即若投資項目報酬率低于普通股資本成本，則不予考慮；若報酬率高于普通股資本成本，則認(rèn)為可以投資。另外，Cost of Equity還可作為公司股票的估值指標(biāo)之一，即當(dāng)公司股票報酬率低于其Cost of Equity，則股票可能被低估，屬于可買進(jìn)的股票；反之，若報酬率高于Cost of Equity，則股票可能被高估，屬于可賣出的股票。