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優(yōu)序融資理論是一種衡量企業(yè)和個(gè)人債務(wù)水平的方法，是1970年由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊恩·莫蘭開(kāi)發(fā)的，也稱為莫蘭-湯普森模型。優(yōu)序融資理論假定借款人會(huì)優(yōu)先分配所有可用資金，先滿足優(yōu)先負(fù)債，然后滿足次級(jí)負(fù)債，并將其余部分分配給普通股東。根據(jù)莫蘭-湯普森模型，在沒(méi)有債務(wù)重組的前提下，企業(yè)的債務(wù)水平是一個(gè)穩(wěn)定的值，債務(wù)的增加只會(huì)在一定的閾值之上。這一模型可以有效地評(píng)估債務(wù)水平和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并有助于決策者把握企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)在滿足股東需求的同時(shí)保持健康的財(cái)務(wù)狀況。 優(yōu)序融資理論有助于決策者更好地識(shí)別和預(yù)測(cè)企業(yè)和個(gè)人債務(wù)水平，并在債務(wù)超過(guò)債務(wù)水平閾值時(shí)采取行動(dòng)，以確保企業(yè)健康。此外，優(yōu)序融資理論也可以用來(lái)識(shí)別和預(yù)測(cè)企業(yè)的融資條件，從而指導(dǎo)投資者和企業(yè)的籌資活動(dòng)。 拓展知識(shí)：優(yōu)序融資理論與其他財(cái)務(wù)理論有所不同，如“金字塔原理”和“杠桿效應(yīng)”等。與傳統(tǒng)的融資理論相比，優(yōu)序融資理論的最大優(yōu)點(diǎn)是它能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)和個(gè)人債務(wù)水平，從而更加有效地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)健康和穩(wěn)定發(fā)展。