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國(guó)宏有限責(zé)任公司有一投資項(xiàng)目，其中設(shè)備投資230萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)投入，該項(xiàng)目建設(shè)期為1年，墊支流動(dòng)資金30萬(wàn)元，于設(shè)備投產(chǎn)日墊支。該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期為5年，按直線法折舊，預(yù)計(jì)殘值為10萬(wàn)元，并預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后第一年可獲凈利60萬(wàn)元，以后每年遞增5萬(wàn)元。 要求計(jì)算各年現(xiàn)金凈流量： 1. 第1年：現(xiàn)金流入=凈利+殘值-投資支出=60+10-230=-160 2. 第2年：現(xiàn)金流入=凈利+殘值-投資支出=65+10-0=-25 3. 第3年：現(xiàn)金流入=凈利+殘值-投資支出=70+0-0=70 4. 第4年：現(xiàn)金流入=凈利+殘值-投資支出=75+0-0=75 5. 第5年：現(xiàn)金流入=凈利+殘值-投資支出=80+10-0=90 計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值： 根據(jù)公司的要求，最低報(bào)酬率為10%，可以求出各年的現(xiàn)金凈流量的凈現(xiàn)值。例如第1年的現(xiàn)金凈流量為-160，那么第1年的凈現(xiàn)值就是-160/(1.1^1)=-145.45，以此類推，其他年份的現(xiàn)金凈流量的凈現(xiàn)值通過(guò)同樣的計(jì)算可以得出。 最終，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為-145.45+64.77+64.77+64.77+82.36=-7.38，由此可以看出，凈現(xiàn)值為負(fù)，證明該項(xiàng)目不可行。 評(píng)價(jià)其可行性： 由于該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為負(fù)，表明該項(xiàng)目不可行，因?yàn)樵擁?xiàng)目的報(bào)酬低于要求的最低報(bào)酬率，即10%，因此不建議投資該項(xiàng)目。 拓展知識(shí)： 凈現(xiàn)值（Net Present Value，NPV）即現(xiàn)金凈流量?jī)衄F(xiàn)值，是一種常用的財(cái)務(wù)分析工具，通過(guò)計(jì)算投資和報(bào)酬的現(xiàn)值之間的差價(jià)，來(lái)評(píng)估投資項(xiàng)目是否可行，NPV>0則表示是可行的，反之則不可行，即NPV<0。