某公司現(xiàn)已1100元,發(fā)行一個(gè)五年期債券,債券面值1000元,票面利率8%,每年付席一次,到期還本優(yōu)先股面值100元,股息率10%,每年付息兩次,永久性優(yōu)先股當(dāng)前市價(jià)116.79元公司發(fā)行普通股公司的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%,公司長(zhǎng)期資本的來(lái)源分別為長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元,優(yōu)先股200萬(wàn)元,普通股500萬(wàn)元,公司所得稅稅率為25%(P/A,5%,5)4.329(P/A,6%,5)4.212(P/F,5%,5)0.784(P/F,6%,5)0.7471、計(jì)算長(zhǎng)期債券的稅前資本成本2、計(jì)算優(yōu)先股的資本成本3、計(jì)算普通股
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速問(wèn)速答1、計(jì)算長(zhǎng)期債券的稅前資本成本:本金× 年利率= 資本成本,300萬(wàn)元× 8%=24萬(wàn)元,因此長(zhǎng)期債券的稅前資本成本為24萬(wàn)元。
2、計(jì)算優(yōu)先股的資本成本:優(yōu)先票息× (1+ 稅率) + 本金= 資本成本,200萬(wàn)元× 10%× (1+ 25%) + 200萬(wàn)元= 250萬(wàn)元,因此優(yōu)先股的資本成本為250萬(wàn)元。
3、計(jì)算普通股的資本成本:本金× (1+ 市價(jià)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))× (1+ 稅率)= 資本成本,500萬(wàn)元× (1+ 5%)× (1+ 25%)= 633.25萬(wàn)元,因此普通股的資本成本為633.25萬(wàn)元。
例如:某公司現(xiàn)已發(fā)行一種五年期債券,面值1000元,票面利率5%,每年付席一次,到期還本付息;同時(shí)發(fā)行優(yōu)先股,面值100元,股息率6%,每年付息兩次;此時(shí)公司普通股的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%,當(dāng)前市價(jià)為116.79元,公司所得稅稅率為25%。
1、計(jì)算長(zhǎng)期債券的稅前資本成本:本金× 年利率= 資本成本,1000元× 5%=50元,因此長(zhǎng)期債券的稅前資本成本為50元。
2、計(jì)算優(yōu)先股的資本成本:優(yōu)先票息× (1+ 稅率) + 本金= 資本成本,100元× 6%× (1+ 25%) + 100元= 126元,因此優(yōu)先股的資本成本為126元。
3、計(jì)算普通股的資本成本:本金× (1+ 市價(jià)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))× (1+ 稅率)= 資本成本,100元× (1+ 5%)× (1+ 25%)= 126.475元,因此普通股的資本成本為126.475元。
2023 02/02 15:42
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- 某公司現(xiàn)已1100元,發(fā)行一個(gè)五年期債 券,債券面值1000元,票面利率8%,每年 付席一次,到期還本優(yōu)先股面值100元,股 息率10%,每年付息兩次,永久性優(yōu)先股當(dāng)前市價(jià)116.79元公司發(fā)行普通股公司的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%,公司長(zhǎng)期資本的來(lái)源分別為長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元,優(yōu)先股200萬(wàn)元,普通股500萬(wàn)元,公司所得稅稅率為25% (P/A,5%,5)(P/A,6%,5)(P/F,5%,5)(P/F,6%,5) 1、計(jì)算長(zhǎng)期債券的稅前資本成本 2、計(jì)算優(yōu)先股的資本成本 3、計(jì)算普通股的資本成本 4、計(jì)算該公司 523
- 某公司現(xiàn)已1100元,發(fā)行一個(gè)五年期債券,債券面值1000元,票面利率8%,每年付席一次,到期還本優(yōu)先股面值100元,股息率10%,每年付息兩次,永久性優(yōu)先股當(dāng)前市價(jià)116.79元公司發(fā)行普通股公司的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%,公司長(zhǎng)期資本的來(lái)源分別為長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元,優(yōu)先股200萬(wàn)元,普通股500萬(wàn)元,公司所得稅稅率為25%(P/A,5%,5)4.329(P/A,6%,5)4.212(P/F,5%,5)0.784(P/F,6%,5)0.7471、計(jì)算長(zhǎng)期債券的稅前資本成本2、計(jì)算優(yōu)先股的資本成本3、計(jì)算普通股的資本成本4、計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本 104
- 某公司現(xiàn)以1100元發(fā)行一個(gè)五年期債券,債券面值1000元,票面利率8%,每年付息一次,到期還本。優(yōu)先股面值100元,股息率10%,每年付息兩次,永久性優(yōu)先股當(dāng)前市價(jià)116.79元。公司發(fā)行普通股,公司的股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。公司長(zhǎng)期資本的來(lái)源分別為長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元,優(yōu)先股200萬(wàn)元,普通股500萬(wàn)元。公司所得稅率為25%。(P/A,5%,5)=4.329;(P/A,6%,5)=4.212;(P/F,5%,5)=0.784;(P/F,6%,5)=0.747 要求1:計(jì)算長(zhǎng)期債券的稅前資本成本 要求2:計(jì)算優(yōu)先股的資本成本 要求3:計(jì)算普通股的資本成本 要求4:計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本 保留兩位小數(shù) 130
- 某公司現(xiàn)以1100元發(fā)行一個(gè)五年期債券,債券面值1000元,票面利率8%,每年付息一次,到期還本。優(yōu)先股面值100元,股息率10%,每年付息兩次,永久性優(yōu)先股當(dāng)前市價(jià)116.79元,每股有2元的發(fā)行成本。 公司發(fā)行普通股,目前市價(jià)為56元,增長(zhǎng)率為12%,本年發(fā)放股利2元。 公司長(zhǎng)期資本的來(lái)源分別為長(zhǎng)期債券300萬(wàn)元,優(yōu)先股200萬(wàn)元,普通股500萬(wàn)元。 公司所得稅稅率為25%。 (P/A,5%,5)=4.329; (P/F,5%,5)=0.784 (P/A,6%,5)=4.212; (P/F,6%,5)=0.747 要求1:計(jì)算長(zhǎng)期債券的稅前資本成本 要求2:計(jì)算優(yōu)先股的資本成本 要求3:計(jì)算普通股的資本成本 要求4:計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本 注:計(jì)算結(jié)果四舍五入保留到小數(shù)點(diǎn)后兩位。 189
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