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根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型先計(jì)算出各股票的資本成本：以美的集團(tuán)為例貝塔系數(shù)=1.17，無風(fēng)險(xiǎn)利率=3%，資本成本=3%+1.17（8%-3%）=8.85% 另外三支股票同理 計(jì)算美的股票價(jià)值=下一期股利/（股權(quán)資本成本-增長(zhǎng)率）=2.5*（1+3.4%）/（8.85%-3.4%)=47.43元 以50元購(gòu)不可行? 中國(guó)銀行股權(quán)資本成本=3%+0.5(8%-3%)=5.5% 昆侖萬維股權(quán)資本成本=3%+3.28(8%-3%)=19.4% 中國(guó)高建股權(quán)資本成本=3%+2.3(8%-3%)=14.5% 美的集團(tuán)股權(quán)資本成本=3%+1.17(8%-3%)=8.85% 方案甲： 1：3：6（中國(guó)銀行、昆侖萬維、中國(guó)高建）來組合，組合成本=5.5%*10%+19.4%*30%+14.5%*60%=15.07% 方案乙 3:5：2（中國(guó)銀行、昆侖萬維、美的集團(tuán)）組合，組合成本==5.5%*30%+19.4%*50%+8.85%*20%=13.12% 方案丙 3：3：4（昆侖萬維、中國(guó)高建、美的集團(tuán)）組合成本=19.4%*30%+14.5%*30%+8.85%*40%=21.22% 方案乙成本最低是最優(yōu)組合