免費問答

老師，我并沒有感覺到相同，我有個疑問，我在學(xué)習(xí)第七章股權(quán)現(xiàn)金流價值計算的時候用的公式是第三章的固定增長股票模型推導(dǎo)出。但到第九章計算認股權(quán)證的時候用的卻是第七章兩增長模型的公式。 這兩種公公式計算股價結(jié)果也不一樣。 學(xué)生現(xiàn)在很困惑，做題的時候，如何判斷，適合用哪種公式。

你好，方便把題拍一下嗎？我看看題里的已知條件

前2張圖是第七章現(xiàn)金流量折現(xiàn)，第2小題，采用股權(quán)現(xiàn)金流折現(xiàn)模型，答案是用的固定增長股價股票估值計算。

后3張圖是第九章的認股權(quán)證，第2大題的2小題，答案用的公式是兩階段增長的第2個公式。

你好！看看第九章的認股權(quán)證例題條件前七年的現(xiàn)金流給了每年都不同，后三年是5%永續(xù)增長所以使用兩階段增長模型計算

那老師，我做題的時候，該如何判斷是用哪個模型來計算股價？

你好！一般給出連續(xù)幾年現(xiàn)金流量，而且不一樣的都是使用兩階段增長模型計算

那前兩張圖，第七章的題，也是連續(xù)幾年不一樣，最后一年永續(xù)，但答案用的是固定增長模型計算，學(xué)生還是不太明白…

你好，但是題里的條件增資前是7%固定增長率

而且你注意前面那個題給的都是增長率，并沒有給折現(xiàn)金額

老師，學(xué)生還是莫不過這個彎來，那個7%增長率是最初的不是后續(xù)期永續(xù)增長率。是那個8% 然后折現(xiàn)金額是算出來的，這兩道題都是用股權(quán)現(xiàn)金流量來計算的，雖然說一個是計算股權(quán)現(xiàn)金流現(xiàn)值，一個是計算股價，如果按照這樣的說法，兩道題所用的計算模型是不是反了？第九章的題應(yīng)該用普通股價評估模型？ 學(xué)生還是不明白像這兩道題，該怎么判斷，用什么公式來確定計算。

你好！又找了幾個題對比了一下，一般給百分比的按固定增長股，給出幾年現(xiàn)金流，年年不一樣的，后在給百分比的按兩段模型計算