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為什么永續(xù)增長模型是用第三期的股利2.3*（1+8%）^2 從第四期還是永續(xù)增長 股利不應(yīng)該是第四期的股利嗎
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第0期 ：2
第一期：2.3
第二期：2.3*1.08
第三期 ：2.3*1.08*1.08
第四期：2.3*1.08*1.08*1.06
2023 08/16 17:20
84785006 
2023 08/16 17:22
答案沒用第四期 直接用第三期永續(xù)增長的 我不理解
一休哥哥老師 
2023 08/16 17:22
永續(xù)增長第二階段的話：
D0=2.3*1.08*1.08
D1=2.3*1.08*1.08*1.06
用這個(gè)算永續(xù)增長模型
一休哥哥老師
2023 08/16 17:23
考試的標(biāo)答也會(huì)是我寫的這個(gè)樣子的
教材不知道怎么的，搞跟這個(gè)不一樣
但是我們根據(jù)定義來，就是應(yīng)該是我寫的這么計(jì)算的
84785006
2023 08/16 17:24
我沒懂你的意思
84785006
2023 08/16 17:25
分子不都是D1 求的是P0 求P3 分子不就是D4
84785006
2023 08/16 17:25
答案為什么是這樣的 他這什么意思
84785006
2023 08/16 17:26
答案在這里
一休哥哥老師
2023 08/16 17:31
答案少算了一期
兩階段模型的第二階段永續(xù)增長模型：
答案把 第三期 ：2.3*1.08*1.08 看做D1
應(yīng)該把 第四期：2.3*1.08*1.08*1.06看做D1
一休哥哥老師
2023 08/16 17:31
第一期：2.3
第二期：2.3*1.08
第三期 ：2.3*1.08*1.08
這三期應(yīng)該直接用復(fù)利現(xiàn)值每年折現(xiàn)
一休哥哥老師
2023 08/16 17:32
這樣做才符合兩階段模型的定義
84785006
2023 08/16 17:33
所以是答案錯(cuò)了嗎？
一休哥哥老師
2023 08/16 17:35
答案為了圖計(jì)算簡單，可以少算了一個(gè)算式
考試還是按照二階段定義做，比較保險(xiǎn)。
84785006
2023 08/16 17:35
答案沒問題？就是簡便計(jì)算 用第四期永續(xù)折現(xiàn) 金額是一致的？
一休哥哥老師
2023 08/16 17:37
您可以算一下，結(jié)果其實(shí)差不多
但是這個(gè)答案的算式是不符合定義的
84785006
2023 08/16 17:38
我去試試
一休哥哥老師
2023 08/16 17:39
我剛剛用計(jì)算器 算出的答案按照定義來算答案是60.14
84785006
2023 08/16 17:41
我也算出來了 和答案一樣 59.57
84785006
2023 08/16 17:42
也就是說 答案是不規(guī)范的公式 實(shí)際永續(xù)增長模型是要用2.3*1.08^3*1.06做分子的對(duì)嗎
84785006
2023 08/16 17:42
但是這么算也能做對(duì) 是這樣的意思？屬于簡化版永續(xù)增長？
一休哥哥老師
2023 08/16 18:09
我也算出來了 和答案一樣 59.57
答：那應(yīng)該是我剛剛快下班的時(shí)候算的有點(diǎn)問題。
但是我覺得不管怎么樣，雖然得數(shù)一樣您考試還是按照定義做，比較保險(xiǎn)。
一休哥哥老師
2023 08/16 18:10
實(shí)際永續(xù)增長模型是要用2.3*1.08^3*1.06做分子的對(duì)嗎
答：是的。
這樣學(xué)不符合定義。
一休哥哥老師
2023 08/16 18:11
第四期：2.3*1.08*1.08*1.06
用它做分子。
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