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債券到期收益率是指買入債券后持有至期滿得到的收益，包括利息收入和資本損益與買入債券的實際價格之比率。這個收益率是指按復(fù)利計算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價格的貼現(xiàn)率。 債券市場利率是指針對某一特定債券及其風(fēng)險水平借款人愿意支付且貸款人愿意接受的利率。隨著風(fēng)險水平的提高，利率上升以彌補(bǔ)債券購買人承受的債券風(fēng)險的增加。因此，離到期時間較遠(yuǎn)的債券，其市場利率通常也比較高，因為在較長時間內(nèi)發(fā)生不利事件的風(fēng)險更大。

那折價和溢價發(fā)行時，他們仨是什么關(guān)系呢

債券各年的現(xiàn)金流入用到期收益率折現(xiàn)，求出的是債券的價格。 用市場利率折現(xiàn)，求出的是債券的內(nèi)在價值。

到期收益率和市場利率是正相關(guān)關(guān)系！ 到期收益率，是指收回金額與購買價格之間的差價加上利息收入后與購買價格之間的比例，其計算公式是：?到期收益率=（收回金額-購買價格+利息）/購買價格×100% 在有價證券票面利率固定的情況下，市場利率上升，債券的購買價格就會下降，到期收益率上升。因此兩者是正相關(guān)關(guān)系。 所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。 它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價格購買并且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。 到期收益率是使得一個債務(wù)工具未來支付的現(xiàn)值等于當(dāng)前價值的利率。 一項長期附息投資如債券，被投資者一直持有到到期日，投資者將獲得的收益率。到期收益率考慮到了如下因素：購買價格、贖回價格、持有期限、票面利率以及利息支付間隔期的長短等。 內(nèi)部到期收益率是指把未來的投資收益折算成現(xiàn)值使之成為價格或初始投資投資額的貼現(xiàn)收益率。它是假設(shè)每期的利息收益都可以按照內(nèi)部收益率進(jìn)行再投資。 到期收益率和市場利率是正相關(guān)關(guān)系！ 到期收益率，是指收回金額與購買價格之間的差價加上利息收入后與購買價格之間的比例，其計算公式是：?到期收益率=（收回金額-購買價格+利息）/購買價格×100% 在有價證券票面利率固定的情況下，市場利率上升，債券的購買價格就會下降，到期收益率上升。因此兩者是正相關(guān)關(guān)系。 所謂到期收益，是指將債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又稱最終收益率，是投資購買國債的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買國債獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。 它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場價格購買并且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。 到期收益率(Yield?to?Maturity，YTM)是使得一個債務(wù)工具未來支付的現(xiàn)值等于當(dāng)前價值的利率。 一項長期附息投資如債券，被投資者一直持有到到期日，投資者將獲得的收益率。到期收益率考慮到了如下因素：購買價格、贖回價格、持有期限、票面利率以及利息支付間隔期的長短等。 內(nèi)部到期收益率是指把未來的投資收益折算成現(xiàn)值使之成為價格或初始投資投資額的貼現(xiàn)收益率。它是假設(shè)每期的利息收益都可以按照內(nèi)部收益率進(jìn)行再投資。 票面利率就是債券發(fā)行時的票面利率，這個都是題目已知條件。

想問下老師，為什么會出現(xiàn)債券價格和價值不等的情況，在債券定價的時候，二者應(yīng)該相等啊，不然投資者不會買，債券公司也不會賣呀

這個不就是債券折價發(fā)行和溢價發(fā)行的兩種情況嗎