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九零公司初創(chuàng)時需要籌集資金2000萬元，公司所得稅稅率為25%。公司準(zhǔn)備了兩套方案： 方案一：長期借款400萬元，年利率5%；普通股1000萬元，每股價格10元，發(fā)行費率1%，準(zhǔn)備第一年發(fā)放每股股利0.8元，預(yù)計年增長2%；優(yōu)先股600萬元，發(fā)行費率1%，股利率3%。 方案二：長期債券800萬元，發(fā)行費率2%，年利率4%；普通股1200萬元，每股價格12元，發(fā)行費率3%，準(zhǔn)備第一年發(fā)放每股股利0.6元，預(yù)計年增長3%。 公司應(yīng)選擇哪套方案？
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你好需要計算做好了發(fā)給你
2023 12/02 18:34
暖暖老師 
2023 12/02 18:36
方案一
長期借款資本成本5%*（1-25%）*100%=3.75%
普通股的資本成本是0.8/9.9+2%=10.09%
優(yōu)先股的資本成本是3%/（1-1%）*100%=3.03%
綜合資本成本是
（400*3.75%+1000*10.09%+600*3.03%）/2000*100%=6.70%
暖暖老師
2023 12/02 18:38
方案二
長期債券的資本成本是
4%*（1-25%）/（1-2%）*100%=3.06%
普通股的資本成本是
0.6/12*（1-3%）+3%=7.85%
綜合資本成本是
（800*3.06%+1200*7.85%）/2000*100%=5.93%
暖暖老師
2023 12/02 18:39
方案二資本成本低，選擇方案二
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