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問題已解決
請老師解釋一下答案中股票價(jià)值的計(jì)算和第二問文字解釋是啥意思 我不太懂
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答
apple老師
金牌答疑老師
職稱：高級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師,CMA,中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊會(huì)計(jì)師
同學(xué)你好，我給你解答，請稍等
03/14 11:21
apple老師 
03/14 11:26
同學(xué)你好！
股利增長模型，計(jì)算股票價(jià)值，
就是相當(dāng)于每年末的股利折現(xiàn)現(xiàn)值之和
第1-3年增長率不一樣，因此，利用，普通復(fù)利現(xiàn)值進(jìn)行計(jì)算
第4年及以后增長率穩(wěn)定，因此，利用，永續(xù)年金現(xiàn)值進(jìn)行計(jì)算到第3年末再折現(xiàn)到期初
apple老師
03/14 11:32
同學(xué)你好
第2題的意思是說：
利用股利增長模型，計(jì)算股票價(jià)值時(shí)，提高股利支付率時(shí)，每年可獲得的股利是增加的，的確算出來的股票價(jià)值提高了。
但是，如果股利提高后，留存收益率會(huì)降低
因?yàn)?，留存收益?2b股利支付率=1
留存收益率=（凈利潤-股利支付額）/凈利潤
留存收益降低，就相當(dāng)凈收益的增長率會(huì)降低，又影響到下一年股利增長率
就是說，會(huì)有一種 惡性循環(huán)的理論，
不知道這樣解釋，能否看明白，
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