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強(qiáng)制要約收購的觸發(fā)條件： 當(dāng)收購者持有某上市公司的股份達(dá)到或超過30%時，繼續(xù)增持將觸發(fā)強(qiáng)制要約收購。這里的30%是指收購者累計持有的股份比例，不論是通過多少次購買達(dá)到這一比例。 全面要約收購與協(xié)議收購： 全面要約收購?fù)ǔＩ婕巴ㄟ^公開市場向所有股東發(fā)出收購要約，以相同的條件和價格收購他們的股份。而協(xié)議收購是指收購者與特定的股東達(dá)成收購協(xié)議，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)。 當(dāng)通過協(xié)議收購方式轉(zhuǎn)讓的股權(quán)超過30%時，可能會觸發(fā)全面要約收購。這里的“超過30%”通常指的是單次協(xié)議收購超過30%，而不是累計的概念。 針對您的例子分析： a公司首先持有b公司4%的股份，然后通過協(xié)議收購c股東持有的28%股份，使總持股比例達(dá)到32%。此時，a公司觸發(fā)了強(qiáng)制要約收購，因為它持有的股份超過了30%。 強(qiáng)制要約收購的比例通常是超過30%的部分，即2%。然而，具體的要約收購比例和規(guī)則可能因國家或地區(qū)的法規(guī)而異，因此需要根據(jù)當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)來確定。 如果c股東堅持要出售全部28%的股份，那么a公司可能需要在滿足強(qiáng)制要約收購規(guī)定的前提下，通過其他方式（如公開市場購買或與其他股東協(xié)商）來進(jìn)一步增加其持股比例。 關(guān)于全面要約收購的觸發(fā)： 如果a公司單次協(xié)議收購的股份比例達(dá)到或超過30%（例如您提到的35%），那么可能會觸發(fā)全面要約收購。全面要約收購意味著a公司需要向b公司的所有股東發(fā)出收購要約，而不僅僅是與c股東進(jìn)行協(xié)議收購。 在全面要約收購中，超過30%的部分（即超過法定持股比例的部分）確實需要按照要約收購的方式進(jìn)行。但是，具體的收購比例和條件還需根據(jù)當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)來確定。通常，超過部分的計算是基于此次協(xié)議收購的股份比例，而不是基于收購者累計持有的股份比例。 關(guān)于區(qū)分此次超過和沒有超過的問題： 區(qū)分此次超過和沒有超過的部分主要是為了確保公平和透明。如果允許收購者無限制地通過協(xié)議收購超過法定持股比例，那么可能會損害其他股東的利益，因為他們可能無法以相同的條件和價格出售他們的股份。因此，通過規(guī)定全面要約收購和強(qiáng)制要約收購，可以確保所有股東在股份出售方面有平等的機(jī)會。