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純貼現(xiàn)國(guó)庫券的久期為8年。 票面利率為7%，每年年末付息的國(guó)債的久期約為7.79年。 票面利率為7%，每半年付息的國(guó)債的久期約為6.99年。 得出以下結(jié)論： 純貼現(xiàn)國(guó)庫券的久期最長(zhǎng)，因?yàn)樗谡麄€(gè)期限內(nèi)不支付任何利息，所以其價(jià)格對(duì)利率的變動(dòng)最為敏感。 對(duì)于付息債券，隨著付息頻率的增加，久期會(huì)相應(yīng)減少。這是因?yàn)楦l繁的利息支付減少了債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感性。 付息債券的久期總是小于其到期時(shí)間，因?yàn)槔⒅Ц稖p少了債券的加權(quán)平均期限。