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對于選項 D 即兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)，可以這樣理解： 投資組合收益率的方差不僅取決于單項資產(chǎn)的方差（選項 C）和單項資產(chǎn)在投資組合中所占比重（選項 A），還與兩項資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)性密切相關(guān)。 相關(guān)系數(shù)反映了兩項資產(chǎn)收益率變化的關(guān)聯(lián)程度。當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 1 時，說明兩項資產(chǎn)收益率完全正相關(guān)，它們的波動方向完全一致，這會對投資組合的方差產(chǎn)生較大影響；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1 時，說明兩項資產(chǎn)收益率完全負(fù)相關(guān)，它們的波動方向完全相反，在一定程度上可以降低組合的風(fēng)險和方差；當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 0 時，表示兩者不相關(guān)，對組合方差的影響也會不同。 所以考慮兩項資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)，對于準(zhǔn)確計算投資組合收益率的方差是非常重要的。它幫助我們更全面地分析不同資產(chǎn)組合在一起時風(fēng)險的分散情況和波動特征。