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在計(jì)算年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量時(shí)，折舊是非付現(xiàn)成本，它本身不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流出，但在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)被扣除了，所以在計(jì)算現(xiàn)金流量時(shí)需要加回，而不需要乘以所得稅稅率 25%。 計(jì)算現(xiàn)值指數(shù)時(shí)要加 1，是因?yàn)楝F(xiàn)值指數(shù) = 未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值 ÷ 原始投資額現(xiàn)值。未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值是由各年現(xiàn)金凈流量按照折現(xiàn)率折現(xiàn)得到的總和，而原始投資額現(xiàn)值就是初始投資的金額。用未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值除以原始投資額現(xiàn)值，得到的比值大于 1 說(shuō)明項(xiàng)目可行，并且其值越大，投資效益越好。加 1 是為了更直觀地反映項(xiàng)目的盈利能力與初始投資的比較關(guān)系。