免費(fèi)問(wèn)答

親愛(ài)的學(xué)員，您好！很高興能為您提供幫助，您的問(wèn)題答復(fù)如下：
套期保值原理就是確定適當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ当嚷?，?shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)完全對(duì)沖，即在購(gòu)入一定數(shù)量股票的同時(shí)出售該股票的看漲期權(quán)形成的組合，無(wú)論到期日的股票價(jià)格上升還是下降，該投資組合現(xiàn)金凈流量完全相同。

在股價(jià)上行時(shí)，投資者可能會(huì)面臨購(gòu)買股票的成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。為了對(duì)沖這種風(fēng)險(xiǎn)，他們可以賣出看漲期權(quán)，這樣如果股價(jià)上漲，他們可以通過(guò)看漲期權(quán)的賣出獲得額外的收入來(lái)彌補(bǔ)股票購(gòu)買成本的增加。

在股價(jià)下行時(shí)，投資者可能會(huì)面臨股票價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。為了對(duì)沖這種風(fēng)險(xiǎn)，他們可以購(gòu)買看跌期權(quán)，這樣如果股價(jià)下跌，他們可以通過(guò)看跌期權(quán)的買入獲得額外的收入來(lái)彌補(bǔ)股票價(jià)格下跌的損失。

因此，根據(jù)套期保值原理，通過(guò)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，投資者可以確保無(wú)論股價(jià)如何變動(dòng)，他們的凈現(xiàn)金流量都是相同的。這種策略可以幫助投資者減少市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)其投資組合的影響。

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