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本題的思路與中級(jí)財(cái)管第六章固定資產(chǎn)投資現(xiàn)金流量的計(jì)算思路不同，區(qū)別在于利息。 從本題來(lái)看，資本化利息計(jì)入到固定資產(chǎn)原值中，然后計(jì)算折舊。因?yàn)槔⑹窃谕度胧褂玫那?年償還，所以將經(jīng)營(yíng)期分兩段計(jì)算，在計(jì)算經(jīng)營(yíng)前7年的總成本，總成本中包括經(jīng)營(yíng)成本、折舊和利息，經(jīng)營(yíng)期后3年的總成本中不再考慮利息的計(jì)算。各年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=各年的增加的收入-各年增加的總成本，凈利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)*（1-稅率）。又因?yàn)闋I(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本，所以項(xiàng)目第2-8年年末經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是根據(jù)凈利潤(rùn)、折舊與利息的合計(jì)數(shù)，第9-11年年末經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是根據(jù)凈利潤(rùn)和折舊的合計(jì)數(shù)。