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某企業(yè)計(jì)劃年初資本結(jié)構(gòu)如下: 資金來源 金額(萬元) 長期債券,年利率9% 600 長期借款,年利率7% 200 普通股40000股 800 合計(jì) 1600 普通股每股面額200元,今年期望股利為每股20元,預(yù)計(jì)以后每年增加5%,所得稅率為50%,假設(shè)發(fā)行各種證券的籌資費(fèi)率均為零。該企業(yè)現(xiàn)擬增資400萬元,有兩個(gè)方案可供選擇: 甲方案:發(fā)行長期債券400萬元,年利率10%,普通股股利增加到25元,以后每年還可增加6%,由于風(fēng)險(xiǎn)加大,普通股市價(jià)將跌到每股160元； 乙方案:發(fā)行長期債券200萬元,年利率10%,另發(fā)行普通股200萬元,普通股股利增加到25元,以后每年增加5%,由于企業(yè)信譽(yù)提高,普