問(wèn)題已解決

MM公司2019年年末資本結(jié)構(gòu)如下：負(fù)債600萬(wàn)元（年利率10%）、普通股股本2 000萬(wàn)元（20元/股）、優(yōu)先股股本1 000萬(wàn)元（10元/股）、留存收益180萬(wàn)元。 2020年該公司銷售總額為2 600萬(wàn)元，變動(dòng)成本1 200萬(wàn)元，固定成本700萬(wàn)元。公司在2020年年末發(fā)放普通股股利2元/股，優(yōu)先股股利率6%，所得稅稅率25%。 要求： （1）計(jì)算2021年公司的DOL、DFL和DTL； （2）計(jì)算2020年公司普通股每股利潤(rùn)。如2011年公司銷售預(yù)計(jì)增長(zhǎng)8%，則每股利潤(rùn)將增長(zhǎng)百分之幾？ （3）計(jì)算2020年年末各項(xiàng)資本占總資本比例，計(jì)算綜合資本成本率（不考慮籌資費(fèi)用）。 （4）根據(jù)上述分析，簡(jiǎn)要說(shuō)明該公司資本結(jié)構(gòu)有何特點(diǎn)？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如何？

m537025066| 提問(wèn)時(shí)間：2022 10/16 23:03
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職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,稅務(wù)師
你好 （1）經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)等于（2600-1200）/（2600-1200-700）=2 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于（2600-1200-700）/（2600-1200-700-600x10%）-60/0.75=1.25總杠桿=2*1.25=2.5 （2）普通股每股利潤(rùn)等于（2600-1200-700-600x10%)x75%-1000*0.06/2000=0.21 每股利潤(rùn)增長(zhǎng)｛（2600x1.08-1296-700--600x10%)x75%-60/2000-0.21/0.21=20% (3)負(fù)債率=600/4000=15%,普通股占比=50%，優(yōu)先股=25%? 留存收益=10% 綜合資本成本率=7.5%*15%+10%*50%+6%*25%+10%*10%=8.63%
2022 10/16 23:57
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