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抱歉，網(wǎng)校不提供做題服務(wù)的，您可以參考以下例題的思路計(jì)算一下。 【例題·計(jì)算分析題】甲公司目前有長(zhǎng)期資本10 000萬(wàn)元，其中銀行借款4 000萬(wàn)元，利率5％，普通股6 000萬(wàn)元，股數(shù)600萬(wàn)股。由于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，現(xiàn)需要追加籌資5 000萬(wàn)元，所得稅稅率25％，不考慮籌資費(fèi)用因素，有以下三個(gè)方案可供選擇： 　　方案一：按目前市價(jià)增發(fā)新股200萬(wàn)股，籌集股權(quán)資金2 000萬(wàn)元；按面值發(fā)行債券3 000萬(wàn)元，票面利率6％。 　　方案二：按目前市價(jià)增發(fā)新股400萬(wàn)股，籌集股權(quán)資金4 000萬(wàn)元；按面值發(fā)行優(yōu)先股1 000萬(wàn)元，優(yōu)先股股息率8％。 　　方案三：按面值發(fā)行債券3 000萬(wàn)元，票面利率6％；按面值發(fā)行優(yōu)先股2 000萬(wàn)元，優(yōu)先股股息率8％。 　　追加籌資后，公司預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)會(huì)達(dá)到1 200萬(wàn)元。 　　要求： 　　利用每股收益分析法，分析公司應(yīng)選哪種籌資方案（計(jì)算結(jié)果取整）。 『正確答案』 　　公司籌資前利息費(fèi)用=4 000×5％=200（萬(wàn)元） 　　公司籌資前普通股股數(shù)=600（萬(wàn)股） 　　方案一： 　　新增利息=3 000×6％=180（萬(wàn)元） 　　新增普通股股數(shù)=200（萬(wàn)股） 　　EPS1=（EBIT-200-180）×（1-25％）/（600+200） 　　方案二： 　　新增普通股股數(shù)=400（萬(wàn)股） 　　新增優(yōu)先股股息=1 000×8％=80（萬(wàn)元） 　　EPS2=[（EBIT-200）×（1-25％）-80]/（600+400） 　　方案三： 　　新增利息=3 000×6％=180（萬(wàn)元） 　　新增優(yōu)先股股息=2 000×8％=160（萬(wàn)元） 　　EPS3=[（EBIT-200-180）×（1-25％）-160]/600 　　方案一和方案二比較： 　?。‥BIT-200-180）×（1-25％）/（600+200）=[（EBIT-200）×（1-25％）-80]/（600+400） 　　每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=673（萬(wàn)元） 　　方案一和方案三比較： 　?。‥BIT-200-180）×（1-25％）/（600+200）=[（EBIT-200-180）×（1-25％）-160]/600 　　每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=1 233（萬(wàn)元） 　　方案二和方案三比較： 　　[（EBIT-200）×（1-25％）-80]/（600+400）=[（EBIT-200-180）×（1-25％）-160]/600 　　每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)=1 023（萬(wàn)元） ? ?所以， 當(dāng)EBIT＜673萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)選擇方案二； 　　當(dāng)673＜EBIT＜1 233萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)選擇方案一； 　　當(dāng)EBIT＞1 233萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)選擇方案三。