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2014證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》預習：行業(yè)生命周期分析
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。
第四章 行業(yè)分析
知識點九：行業(yè)生命周期分析
生命周期的四個階段：幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。
（一）幼稚期
行業(yè)形成的方式有三種：分化、衍生、新生長。
特點是高風險，低收益。在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產技術的成熟、生產成本的降低和市場需求的擴大，新行業(yè)便逐步由高風險、低收益的幼稚期邁入高風險、高收益的成長期。
（二）成長期
行業(yè)的成長實際上就是行業(yè)的擴大再生產。
判斷行業(yè)成長能力的6個方面：
1.需求彈性；
2.生產技術；
3.產業(yè)關聯(lián)度；
4.市場容量與潛力；
5.行業(yè)在空間的轉移活動；
6.產業(yè)組織變化活動。
特點是高風險、高收益。
（三）成熟期
成熟期的標志：技術上的成熟，產品上的成熟、生產工藝的成熟、產業(yè)組織的成熟。行業(yè)成熟首先表現(xiàn)為技術上的成熟，即行業(yè)內企業(yè)普遍采用的是適用的且至少有一定先進性、穩(wěn)定性的技術。其次表現(xiàn)為產品的成熟。產品的成熟是行業(yè)成熟的標志。
成熟期的特點（3點）：
1.企業(yè)規(guī)?？涨?，企業(yè)地位顯赫，產品普及程度高；
2.行業(yè)生產能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)。
3.構成支柱產業(yè)地位，其生產要素份額、產值、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有一席之地。
廠商之間的競爭手段逐漸從價格手段轉向各種非價格手段，如提高質量、改善性能和加強售后服務等。
（四）衰退期
行業(yè)衰退分為自然衰退和偶然衰退。自然衰退是一種自然狀態(tài)下到來的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素作用下，提前或者延后發(fā)生的衰退。
證券分析師判斷某行業(yè)的階段時，應考察的七個方面：行業(yè)規(guī)模、產出增長率、利潤率水平、技術進步和技術成熟程度、開工率、從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平、資本進退。
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