2014證券從業(yè)《證券市場基礎(chǔ)知識》知識：影響股票價格的因素

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　　影響股票價格的因素

　　1、公司經(jīng)營狀況。經(jīng)營狀況是股價的基石。公司經(jīng)營狀況好，股價上升；反之亦然。包括：①公司資產(chǎn)凈值。是總資產(chǎn)減總負債。一般而言，凈值增加，股價上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股價的基本因素之一。一般情況下，公司盈利增加，股息增加，股價上漲。通常，股價的變化先于盈利的變化，股價的變動幅度也大于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。與股價成正比，通常，股息高，股價漲。股息來自公司的稅后凈利，公司凈利的增加只為股息派發(fā)提供了可能，并非盈利增加，股息就一定增加。④股票分割。通常會刺激股價上升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應(yīng)及價格變化。⑧主要經(jīng)營者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災(zāi)害。

　　2、宏觀經(jīng)濟因素。是影響股價的重要因素。宏觀經(jīng)濟影響股價的特點是波動范圍廣、干擾程度深、作用機制復(fù)雜和股價波動幅度較大。包括：①經(jīng)濟增長。②經(jīng)濟周期循環(huán)。每個周期一般都要經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復(fù)蘇四個階段。與股價的關(guān)系是：復(fù)蘇-股價回升；高漲-股價上漲；危機-股價下跌；蕭條-股價低迷。股價的變動通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退領(lǐng)先一步。（4-6個月）③貨幣政策。中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應(yīng)量。途徑：ⅰ、中央銀行提高法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股價下降，反之亦然。ⅱ、采取再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根；市場利率提高，導(dǎo)致股價下降，反之亦然。ⅲ、公開市場業(yè)務(wù)大量出售證券，收回基礎(chǔ)貨幣同時增加證券供應(yīng)，證券價格下降，反之亦然。總之，放松銀根、增加貨幣供應(yīng)，資金寬松，股價上漲。④財政政策。途徑：ⅰ、增加財政支出，刺激經(jīng)濟增長。ⅱ、提高稅率，股息減少。ⅲ、國債發(fā)行改變證券供應(yīng)。⑤市場利率。ⅰ、利率提高，凈利減少，股價下降。ⅱ、利率提高，流向儲蓄債券，股票需求減少。ⅲ、利率提高，買空者融資成本提高，減少需求。⑥通貨膨脹。對股價的影響較復(fù)雜，既有刺激股票市場的作用，又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應(yīng)過多造成貨幣貶值、物價上漲。⑦匯率變化。傳統(tǒng)理論認為，匯率下降，本幣升值，不利于出口而有利于進口；上升不利于進口而有利于出口。⑧國際收支狀況。

　　3、政治因素。戰(zhàn)爭是最有影響的政治因素。政府重大經(jīng)濟政策的出臺、社會經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的制定、重要法規(guī)的頒布等。

　　4、心理因素。

　　5、穩(wěn)定市場的政策與制度安排。

　　6、人為操縱因素。