深交所：積極引導上市公司與投資者有效溝通

深交所：積極引導上市公司與投資者有效溝通

摘自中國證券報 2020年3月23日

3月22日，深交所首次發(fā)布上市公司2019年投資者關系管理狀況調查報告。該次調查從基礎制度、資源配置、工作方式及工作建議等維度展開，共收到2206份有效問卷反饋，覆蓋深市全部上市公司。調查結果顯示，深市上市公司普遍設立明確的投資者關系管理工作目標、考核指標，對投資者關系管理的重視程度不斷提升。

六成公司提供個性化服務

從工作目標看，加強與股東溝通、幫助投資者了解公司經營發(fā)展戰(zhàn)略、揭示公司投資價值是最重視的三個目標。從考核指標看，投資者交流次數與質量、符合監(jiān)管合規(guī)要求、提升公司市場形象是最重視的三個考核維度。

從資源投入看，76%的深市上市公司配備2名投資者關系管理專職人員，“董秘+證代”是主流模式，86%的公司投資者關系管理年度經費投入少于30萬元。對于人員配備和經費投入，分別有55%和79%的深市上市公司認為能夠滿足現有工作需要；34%的公司認為人員配備不足，3%的公司認為資源投入嚴重不足。

從資源分配看，深市上市公司分別投入52%和48%的資源給機構投資者和個人投資者，分配較為均衡。60%的深市上市公司會針對不同投資者特點，提供個性化服務。針對個人投資者人數眾多、易受市場傳聞影響的特點，深市上市公司首選互動易與熱線電話等線上渠道加強溝通，通過輿情監(jiān)測（84%）、加強業(yè)務宣傳（77%）、及時更新官網（73%）、增加自愿性信息披露（48%）等方式及時回應輿情，澄清市場傳聞。

注重引導市場形成長期預期

在內部協作方面，48%的深市上市公司通過跨部門協助開展媒體關系及輿情管理等相關工作。在外部合作方面，74%的深市上市公司聘請了專業(yè)服務機構或正在考慮聘請；投資者關系戰(zhàn)略規(guī)劃（86%）、品牌形象建設（83%）、組織投資者關系活動（73%）是公司認為最需要或最具價值的專業(yè)服務。

在日常與投資者互動溝通中，個人投資者問及最多的問題是公司業(yè)績表現及業(yè)績預期、股價波動及市值表現、所處行業(yè)競爭地位等，而深市上市公司更希望向投資者溝通公司經營發(fā)展戰(zhàn)略、長期發(fā)展趨勢及潛在投資價值等信息。對比雙方溝通重點，個人投資者更關注股價波動等短期因素，上市公司更注重引導市場形成長期預期。

為進一步提高與個人投資者的溝通質量，深市上市公司建議機構投資者發(fā)揮價值投資、長期投資示范作用，帶動個人投資者理性投資（82%）；證券經營機構強化投資者教育，提升個人投資者專業(yè)知識水平（80%）；上市公司充分應用溝通渠道，幫助個人投資者更好了解公司基本面（68%）。

嚴懲誤導投資者行為

從影響投資者關系管理的因素來看，深市上市公司認為監(jiān)管要求變化（77%）、機構投資者及境外投資者占比提高（75%）、投資者股東意識增強（69%）等因素將進一步提升投資者關系管理的重要性。針對新時代投資者關系管理面臨的新要求，深市上市公司認為財務及同業(yè)分析（89%）、戰(zhàn)略規(guī)劃分析（87%）、人際溝通能力（78%）、新技術運用能力（72%）、領導及管理團隊能力（65%）等是未來的必備專業(yè)技能。

針對投資者關系管理工作面臨的新挑戰(zhàn)，建議監(jiān)管部門采取積極舉措促進提升投資者關系管理工作質量，主要包括：組織投資者關系管理培訓（71%）、完善投資者關系管理指引及發(fā)布解讀（70%）、將投資者關系管理與監(jiān)管要求相結合（68%）、組織開展投資者關系專項活動（62%）。

針對網絡信息的灰色地帶，建議推動“股吧”等網絡平臺加強實名制審核，減少虛假信息；同時加強對財經媒體和網絡自媒體的監(jiān)管，嚴懲利用不實信息誤導投資者的行為。

深交所表示，投資者關系管理是上市公司治理的重要組成部分，也是衡量上市公司高質量發(fā)展的重要因素。強化投資者關系管理，有助于提升上市公司可持續(xù)發(fā)展能力與內在價值，促進市場穩(wěn)定運行和健康發(fā)展。深交所將持續(xù)關注上市公司投資者關系管理狀況，積極引導上市公司與投資者有效溝通，努力打造健康互信共贏的資本市場生態(tài)圈。