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2016中級經(jīng)濟師工商專業(yè)備考:財務杠桿系數(shù)和資本成本率

來源: 正保會計網(wǎng)校整理 編輯: 2015/12/14 14:30:31 字體:

2016年經(jīng)濟師考試備考已經(jīng)起航了,網(wǎng)校小編根據(jù)往年的考試情況整理了經(jīng)濟師考試工商管理專業(yè)常見的一些知識點,希望對您備考經(jīng)濟師有幫助!

【試題】測算財務杠桿系數(shù)和資本成本率的目的是()

A.提高息稅前利率

B.規(guī)避營業(yè)風險

C.核算財務總成本

D.優(yōu)化資本結構

【答案】D

【解析】本題考查財務杠桿系數(shù)和資本成本率。財務杠桿系數(shù)越大,財務杠桿利益越大,財務風險越高。企業(yè)資本結構決策即確定最佳資本結構。最佳資本結構是指企業(yè)在適度財務風險的條件下,使其預期的綜合資本成本率最低,同時使企業(yè)價值最大的資本結構。綜合上述,測算財務杠桿系數(shù)和資本成本率的目的是優(yōu)化資本結構。參見教材P209.

【知識點擴展】

財務杠桿

財務杠桿也稱融資杠桿,是指由于固定財務費用的存在,使權益資本凈利率(或每股利潤)的變動率大于息稅前利潤率(或息稅前盈余)變動率的現(xiàn)象。定量衡量影響程度用財務杠桿系數(shù)。財務杠桿系數(shù)是指普通股每股稅后利潤變動率與息稅前利潤變動率的比值。

總杠桿

總杠桿是指菅業(yè)杠桿和財務杠桿的聯(lián)合作用,也稱聯(lián)合杠桿。營業(yè)杠桿是通過擴大銷售量提高息稅前利潤,財務杠桿是通過擴大息稅前利潤提高每股利潤。兩者最終都會影響到普通股每股利潤。如果企業(yè)同時利用這兩種杠桿,對普通股每股利潤的影響就會更大,同時總風險也就會越高??偢軛U的意義是,普通股每股稅后利潤變動率相當于銷售額(營業(yè)額)變動率的倍數(shù)??偢軛U系數(shù)(DTL)是營業(yè)杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)的乘積。

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